[ET투자뉴스]엔씨소프트_상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 16일 오전 10시10분 현재 전일대비 2.58% 하락하면서 377,500원을 기록하고 있는 엔씨소프트는 지난 1개월간 7.81% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 엔씨소프트의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 엔씨소프트의 위험을 고려한 수익률은 -4.5를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 엔씨소프트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블	2.5%	-9.0%	-3.6
코웨이	2.2%	3.3%	1.5
카카오	1.7%	-16.3%	-9.5
엔씨소프트	1.7%	-7.8%	-4.5
강원랜드	1.4%	-5.7%	-4.0
서비스업	1.2%	-4.8%	-4.0
코스피	0.9%	-1.4%	-1.5

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.33%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.33% 하락하고 있다.

카카오	118,000원 ▼2500(-2.07%)	강원랜드	26,450원 ▲350(+1.34%)
넷마블	136,000원 ▼2500(-1.81%)	코웨이	90,400원 ▲400(+0.44%)

증권사 목표주가 542,800원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 엔씨소프트의 평균 목표주가는 542,800원이다. 현재 주가는 377,500원으로 165,300원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 BNK투자증권의 이승훈 에널리스트가 " 1분기 실적 컨센서스 하회, 견조한 리니지M 매출, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 530,000원을 제시했고, 한국투자증권의 김성은 에널리스트가 " 경쟁작 출시에도 흔들리지 않은 ‘리니지M’, ‘리니지M’은 신작 MMORPG 출시에 따른 경쟁 심화에도 핵심 이용자 이탈이 제한적이기 때문에 향후 효율적인 아이템 이벤트 진행을 통해 기존 모바일 게임과는 차별화된 매출 추이를 유지할 수 있을 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 560,000원을 제시했다.

2월7일에 엔씨소프트 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5,333.0억	1,892.0억	1,207.0억
직전분기 대비	26.7% 감소	42.3% 감소	56.1% 감소
전년동기 대비	87.4% 증가	86.0% 증가	80.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 32.95%로 업종평균 상회. PER은 22.19로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.52로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 엔씨소프트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	엔씨소프트	카카오	코웨이	강원랜드	넷마블
ROE	15.9	3.0	35.2	12.4	7.2
PER	22.2	68.0	19.5	13.6	36.0
PBR	3.5	2.1	6.9	1.7	2.6
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 4월11일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 155,364주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 53,215주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 102,149주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 엔씨소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.32%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.53%, 외국인 44.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 44.41%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 29.05%를 보였으며 기관은 26.53%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.07%로 가장 높았고, 개인이 30.43%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.49%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 398,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 398,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 398,500원대는 전체 거래의 14.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 390,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 390,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 390,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

4월9일 :(주)엔씨소프트 최대주주변경


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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