신한금융투자에서 16일 CJ E&M(130960)에 대해 "방송이 이끄는 호실적 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 114,000원을 내놓았다.
신한금융투자 홍세종, 구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 CJ E&M(130960)에 대해 "2018년 상반기는 광고 성장이 방송 실적 개선을 견인하겠다. 1H17 광고 매출액은 1.9% YoY(이하 YoY) 감소했다. 대내외 불확실성 여파에 킬러 콘텐츠 부재가 더해졌다. 국내 광고 경기는 1Q18에 이어 2Q에도 4~5%의 성장세를 이어가겠다. 드라마 편성 확대까지 감안하면 7~8%의 광고 매출 증가가 기대된다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "하반기는 자회사 스튜디오드래곤이 바톤을 이어받는다. 중국 수익 인식을 가정한 하반기 영업이익은 338억원(+235%)까지 증가가 기대된다. 연결 자회사 실적 개선에 힘입어 동사의 방송 부문 이익은 59.3% 증가가 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "판권과 광고를 앞세운 방송의 고성장(영업이익 전년 대비 47.9% YoY 증가 추정), 자회사 스튜디오드래곤의 지속적인 시가총액 상승, 영화 부문의 수익성 개선 노력을 근거로 매수 관점을 유지한다. 순차입금을 감안해도 약 4.4조원의 시가총액이 설명 가능한 사업자다. 상승 여력은 남아있다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 90,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 114,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 114,625 | 125,000 | 107,500 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 114,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 107,500원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180416 | 매수(유지) | 114,000 | | 20180208 | 매수(유지) | 114,000 | | 20171109 | 매수(유지) | 114,000 | | 20170810 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170627 | 매수(유지) | 100,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180416 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 114,000 | | 20180402 | KTB투자증권 | 매수 | 120,000 | | 20180326 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 125,000 | | 20180323 | 현대차투자증권 | 매수 | 120,000 |
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