NH투자증권에서 16일 BGF리테일(282330)에 대해 "연간 실적에 대한 기대치를 낮추어야 할 시점"라며 투자의견을 'HOLD(신규)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 185,000원으로 내놓았다.
NH투자증권 이지영, 이화정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(신규)'의견은 NH투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "올해 동사의 순증 점포수는 약 1,000점으로 전년대비 -40%(y-y) 감소할 전망. 올해 판관비도 최대 600억원 증가할 전망. 우선 상생지원금이 연간 450억원 집행될 예정이며, BGF에 브랜드 로열티로 120억원이 지급될 전망. 여기에 임대료 20억원과 기타 용역컨설팅 비용 10억원이 추가될 것"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "동사의 시가총액이 작년 고점에 비해 -56%나 하락하였지만, 당사는 현재 주가를 적정수준으로 판단한다. 올해 동사의 EPS가 -23%(y-y) 감소할 것으로 예상되고, 최저임금 인상, 점포경쟁 심화 등으로 업종의 Target PER이 25배 → 20배로 하락하였기 때문"라고 밝혔다.
한편 "동사의 1분기 연결기준 실적은 매출 1조2,872억원(9% y-y), 영업이익 257억원(-33% y-y)으로 외형 및 수익성 모두 시장 기대치를 하회할 것. 매출 성장률은 다소 둔화될 것. 기존점 성장률은 회복세이나(1월 -2.6%, 2월 0.4%, 3월 예상 1%, 산업통상자원부 및 당사추정) 출점이 둔화되었기 때문"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 229,375 | 290,000 | 185,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(신규)'의견 및 목표주가 185,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180416 | HOLD(신규) | 185,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180416 | NH투자증권 | HOLD(신규) | 185,000 | | 20180413 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 220,000 | | 20180406 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 235,000 | | 20180226 | 삼성증권 | 매수 | 220,000 |
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