하나금융투자에서 16일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "중국 인바운드 회복 수혜 본격화 전망"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 390,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 박종대, 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견인 'NEUTRAL'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 390,000원은 직전에 발표된 목표가 320,000원 대비 21.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "중국 사업은 마케팅 재개로 매출 YoY 23% 성장을 전망한다. 설화수가 높은 매출 성장률을 구가하고 있고, 라네즈가 YoY (+) 성장을 지속할 것으로 예상된다. 설화수 기여도가 커지는 가운데, 헤라/아이오페/에뛰드/려 등 신규 브랜드들의 성공적 안착이 관건이다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "동사의 1분기 연결 영업이익은 전년 동기대비 21% 감소한 2,510억원 수준으로 예상한다. 전체 영업이익의 50%를 차지하는 면세점 매출이 YoY 30% 이상 역신장하면서 감익의 주 요인으로 작용할 전망"라고 밝혔다.
한편 "특히, 방판 사업(YoY 1%)은 전년도 인력 구조조정이 완료되고, 아모레퍼시픽을 비롯 판매 라인업이 확대되면서 뚜렷한 회복세를 기대하고 있다. 자사몰을 중심으로 온라인 채널도 고성장 중인데, 홈쇼핑 이탈 기저효과가 본격화되는 3분기부터 실적 기여도가 커질 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 380,000원이 고점으로, 반대로 290,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 390,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 감소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 357,524 | 400,000 | 270,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 390,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180416 | 매수(상향) | 390,000 | | 20180316 | NEUTRAL | 320,000 | | 20171013 | NEUTRAL | 290,000 | | 20170619 | NEUTRAL(하향) | 340,000 | | 20170406 | 매수 | 380,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180416 | 하나금융투자 | 매수(상향) | 390,000 | | 20180413 | 현대차투자증권 | MARKETPERFORM | 340,000 | | 20180412 | 삼성증권 | 매수 | 390,000 | | 20180410 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 380,000 |
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