[ET투자뉴스]현대중공업_거래비중 기관 25.9%, 외국인 34.36%

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 16일 오후 2시5분 현재 전일대비 3.49% 하락하면서 124,500원을 기록하고 있는 현대중공업은 지난 1개월간 12.63% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대중공업의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대중공업의 위험을 고려한 수익률은 -4.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -1.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대중공업이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대모비스	3.0%	5.8%	1.9
현대중공업	2.8%	-12.6%	-4.5
삼성중공업	2.5%	-12.0%	-4.7
한국항공우주	2.2%	-7.4%	-3.3
기아차	1.8%	-4.0%	-2.2
운수장비	1.4%	-3.1%	-2.2
코스피	0.9%	-1.5%	-1.6

관련종목들도 하락 우세, 운수장비업종 -0.8%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 운수장비업종이 0.8% 하락하고 있다.

기아차	31,250원 0 (0.00%)	삼성중공업	7,430원 ▼250(-3.26%)
현대모비스	245,000원 ▼5000(-2.00%)	한국항공우주	46,850원 ▼450(-0.95%)

증권사 목표주가 157,200원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대중공업의 평균 목표주가는 157,200원이다. 현재 주가는 124,500원으로 32,700원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 2018년은 수주목표 달성여부에 주목해야 할 것, 현대중공업 2018년 신규수주 목표는 165억달러로 증가분의 상당부문은 조선(99억달러 --> 132억달러)이다. 3월까지 신규수주는 26억달러(15.6%)로 현재 기대치에 못 미치는 상황이다. 따라서, 당분간 지속될 실적부진보다 2Q18부터 수주가 개선될 수 있을지를 예측하는 것이 현 시점에선 중요한 판단요인이 될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 145,000원을 제시했고, KB증권의 정동익, 장문준, 홍성우 에널리스트가 " 신규수주는 점진적으로 회복 중, 올해 글로벌 신조선 발주량 (2월 누계)은 128척, 461만CGT로 지난해 같은 기간대비 척수로는 7.6%, CGT로는 44.7% 증가했다. 신규수주량 자체는 2016년을 저점으로 지난해 큰 폭의 성장세를 기록한 데 이어 올해도 성장을 지속하고 있다…" (이)라며 투자의견 HOLD(신규)에 목표주가: 125,000원을 제시했다.

2월9일에 현대중공업 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2조2275.0억	-3,940.0억	-5,711.0억
직전분기 대비	41.4% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	78.5% 감소	적자반전	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.59%로 업종평균 수준.PER은 3.01로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.7로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대중공업은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	현대중공업	삼성중공업	한국항공우주	현대모비스	기아차
ROE	23.1	0.5	1.5	8.1	4.4
PER	3.0	89.0	248.2	10.1	10.8
PBR	0.7	0.5	3.7	0.8	0.5
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 4월12일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 145,754주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 322,817주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 468,571주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 현대중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.58%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 25.9%, 외국인 34.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.36%를 보였으며 기관은 25.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.5%로 가장 높았고, 개인이 35.34%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.14%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

주요 매물구간인 131,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 131,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 131,000원대는 전체 거래의 20.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 128,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 128,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 128,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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