[ET투자뉴스]한샘_상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 18일 오전 9시50분 현재 전일대비 1.2% 오른 126,000원을 기록하고 있는 한샘은 지난 1개월간 14.86% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한샘의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 한샘의 위험을 고려한 수익률은 -13.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 4.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한샘이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
BGF리테일	3.4%	8.0%	2.3
신세계	2.5%	24.8%	9.9
포스코대우	2.4%	11.6%	4.8
동서	1.4%	-0.7%	-0.5
한샘	1.1%	-14.9%	-13.5
코스피	0.9%	0.0%	0.1
유통업	1.0%	4.1%	4.1

관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +0.94%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 유통업업종은 0.94% 상승중이다.

BGF리테일	175,500원 ▲1000(+0.57%)	동서	27,050원 ▲400(+1.50%)
신세계	403,000원 ▲7000(+1.77%)	포스코대우	23,100원 ▲450(+1.99%)

증권사 목표주가 173,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한샘의 평균 목표주가는 173,000원이다. 현재 주가는 126,000원으로 47,000원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 송유림 에널리스트가 " 아픈만큼 성숙해진다, 동사는 최근 기존 유통채널의 통폐합(스타일패키지 모델하우스, 한샘디자인파크)을 통해 효율성 증대 및 시너지 창출을 도모하고 있다. 이는 동사가 리모델링 시장에서의 점유율을 확대하는데 효과적인 전략이라고 판단하며, 리하우스를 중심으로한 한샘의 장기 성장 스토리는 여전히 유효하다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 한국투자증권의 이경자, 김치호 에널리스트가 " 도전이 큰 2018년, 연초 가구 전품목 단가 인상(5%)과 용산 아이파크몰 입점 등 대형 유통몰과의 협력으로 성장을 지속하고 있음은 긍정적이다. 외형이 커진 만큼 시장 변수에서 자유로울 수 없겠지만, 과거 보여줬던 구조적 성장이 재현되어야 2018F PER 29배의 밸류에이션이 정당화될 수 있다…" (이)라며 투자의견 중립(하향)을 제시했다.

3월19일에 한샘 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,900.0억	346.0억	183.0억
직전분기 대비	11.9% 감소	13.0% 감소	32.5% 감소
전년동기 대비	12.1% 감소	38.2% 감소	57.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.6%로 업종평균 상회. PER은 28.59로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.94로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한샘은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한샘	포스코대우	BGF리테일	신세계	동서
ROE	24.3	4.0	11.0	2.5	10.2
PER	28.6	25.4	70.8	32.9	21.3
PBR	6.9	1.0	7.8	0.8	2.2
기준년월	2017년12월	2017년12월		2017년12월	2017년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월11일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 169,534주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 44,266주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 213,800주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 한샘의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.42%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.09%, 외국인 53.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 53.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 30.54%를 보였으며 기관은 16.09%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.82%로 가장 높았고, 개인이 39.95%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.21%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 150,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 150,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 150,500원대는 전체 거래의 28.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 156,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 150,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 150,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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