NH투자증권에서 18일 덕산네오룩스(213420)에 대해 "실적 전망 관련 부담 요인들 여전한 상황"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 18,000원으로 내놓았다.
NH투자증권 고정우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 18,000원은 직전에 발표된 목표가 27,000원 대비 -33.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 덕산네오룩스(213420)에 대해 "상반기 삼성디스플레이(주요 고객사)의 주요 생산시설 가동률 회복이 제한되고, 동사의 삼성디스플레이 M8/LT2 구조향 유기소재 판가가 하락하면서 동사 Q(공급물량)와 P(가격)에 부정적 변화를 야기할 것으로 전망한다"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "주요 고객사의 OLED 사업 성장률 둔화 등 동사는 최근 다소 불리한 영업 환경에 직면. 추가로 중국 OLED향 사업이 비중 압도적인 삼성디스플레이향 사업을 상쇄하기에는 역부족일 전망"라고 밝혔다.
한편 "동사의 주가 움직임과 밸류에이션은 당분간 삼성디스플레이 OLED 사업 성과와 밀접하게 연동될 전망. 1년/2년을 주기로 바뀌는 주요 고객사의 OLED 소재 Supply Chain과 수년째 가시화되지 않고 있는 중국 OLED 사업의 성장성을 고려하면 작년 상반기 peak 수준으로 동사 밸류에이션이 회복되기는 어려울 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년5월 55,000원까지 높아졌다가 2018년2월 27,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 24,000 | 30,000 | 18,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180418 | HOLD(하향) | 18,000 | | 20180227 | 매수(유지) | 27,000 | | 20171117 | 매수(유지) | 33,000 | | 20170905 | 매수(유지) | 30,000 | | 20170531 | 매수(유지) | 55,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180418 | NH투자증권 | HOLD(하향) | 18,000 | | 20180412 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 24,000 | | 20180412 | 삼성증권 | 매수 | 20,000 | | 20180402 | KTB투자증권 | 매수 | 20,000 |
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