DB금융투자에서 18일 한샘(009240)에 대해 "성장성 둔화를 보여준 1분기 실적"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.
DB금융투자 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 3.6%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 한샘(009240)에 대해 "1분기 실적 부진의 요인은 B2C 매출의 감소(-11.6% YoY), 수익성이 낮은 B2B 특판 매출 비중 증가와 마케팅 비용 증가에 따른 수익성 하락이다. 입주 물량 증가에 따른 B2B 매출 증가에도 불구하고 주택거래량 감소와 기존 채널에서의 성장 한계로 인해 B2C 매출액이 급감한 것이 역성장을 이끌었다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "3월 이후 용산 디자인파크 개장 효과로 리하우스 대리점 매출액이 증가하고, B2B 매출 증가세가 상반기까지 유효할 것이기 때문에 2분기에 동사의 실적이 정상화될 전망"라고 밝혔다.
한편 "하반기부터 입주 물량이 감소하고, 기존 채널을 통한 성장 전략이 한계에 도달했기 때문에 B2C, B2B 양 채널에서 성장성 둔화는 불가피해 보인다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 260,000원까지 높아졌다가 2018년2월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 120,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 172,333 | 220,000 | 120,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 30.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180418 | HOLD(유지) | 120,000 | | 20180221 | HOLD(하향) | 160,000 | | 20180206 | 매수(유지) | 200,000 | | 20171024 | 매수(유지) | 200,000 | | 20170718 | 매수(상향) | 240,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180418 | DB금융투자 | HOLD(유지) | 120,000 | | 20180417 | 현대차투자증권 | MARKETPERFORM | 155,000 | | 20180417 | KTB투자증권 | 매수 | 170,000 | | 20180417 | SK증권 | 중립(하향) | 160,000 |
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