NH투자증권에서 19일 현대차(005380)에 대해 "주주환원정책 확대 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 170,000원으로 내놓았다.
NH투자증권 조수홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 170,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 현대차(005380)에 대해 "그룹 사업구조 개편 과정에서의 주주환원정책 확대 가능성은 영업실적 부진 하에서 주가 하방 경직성을 높일 수 있는 요인. 하반기 신차효과를 통한 미국/중국 등 주요시장에서의 실적 회복 여부가 박스권 탈출의 Key"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "원화강세 및 보호무역 기조 등 외부환경요인은 비 우호적. 다만, 내수시장에서의 점유율 상승 및 2019년 신차사이클 도래 등 내부적인 경쟁력은 점진적으로 개선될 것으로 예상. 상반기까지 영업실적은 부진할 것으로 예상되나 하반기 영업이익률은 5%대로 회복할 것"라고 밝혔다.
한편 "싼타페의 성공적인 런칭 및 GM코리아의 부진 등으로 인해 내수판매는 호조세. 다만, 미국시장 판매부진/인센티브 상승, 원화강세 및 글로벌 재고조정 여파에 따른 출고판매 감소 등에 따라 영업이익 감소추세 지속되었을 것으로 예상. 또한 원화강세에 따른 상대적인 이머징 통화 약세(헤알, 루블 등) 상황도 수익성에 부담요인"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년10월 190,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 170,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 185,000 | 200,000 | 160,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180419 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180126 | BUY(유지) | 170,000 | | 20180103 | 매수(유지) | 170,000 | | 20171027 | 매수(유지) | 190,000 | | 20170925 | 매수(유지) | 170,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180419 | NH투자증권 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180419 | 삼성증권 | 매수 | 180,000 | | 20180418 | DB금융투자 | HOLD(유지) | 160,000 | | 20180416 | 메리츠종금증권 | 매수 | 200,000 |
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