미래에셋대우에서 23일 SK텔레콤(017670)에 대해 "내실 다지기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 290,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 이학무 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 290,000원은 직전에 발표된 목표가 330,000원 대비 -12.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "2G 가입자의 스마트폰 전환 전략은 단기적으로는 비용 발생 요인이지만 중장기적으로는 이들 가입자의 ARPU가 점진적으로 올라오고 2G 가입자 전원을 전환하게 되면 2G망 유지비용 절감도 고려할 수 있어 중장기적으로는 오히려 긍정적이다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "동사의 1/4분기 매출 및 영업이익은 각각 기존 K-IFRS 기준으로 4조 2,518억원 및 3,755억원을 시현할 것으로 전망한다. 영업이익은 시장 기대치 및 기존 전망치 4,000억원 수준을 하회하는 것으로 피처폰 가입자의 스마트폰 가입 유도 비용이 예상보다 높게 지출된 것과 선택약정할인 가입자가 예상보다 더 증가한 것에 기인하는 것으로 판단한다"라고 밝혔다.
한편 "구조적으로 볼 때 3G망을 이용하는 피처폰 가입자보다는 2G망을 이용하는 피처폰 가입자에 특히 더 집중적으로 비용을 지불할 것으로 보이는데 2월말 기준으로 135만명에 이르고 있고 월 5~7만명 수준으로 감소하고 있는 것을 감안하면 2018년까지는 이들 가입자에게 지급되는 보조금으로 인한 마케팅 비용 부담은 지속될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년10월 330,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 290,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 310,429 | 346,000 | 280,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 346,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180423 | 매수(유지) | 290,000 | | 20180206 | 매수(유지) | 330,000 | | 20180129 | 매수(유지) | 330,000 | | 20171213 | 매수(유지) | 330,000 | | 20171114 | 매수(유지) | 330,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180423 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 290,000 | | 20180416 | 대신증권 | 매수(유지) | 310,000 | | 20180413 | 하나금융투자 | 매수 | 320,000 | | 20180410 | 유안타증권 | 매수(유지) | 300,000 |
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