유진투자증권에서 23일 한국타이어(161390)에 대해 "수요 둔화에 따른 실적 부진"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 55,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 55,000원은 직전에 발표된 목표가 60,000원 대비 -8.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "동사의 1분기 영업실적은 매출액 1.7조원(+2.2% yoy), 영업이익 1,840억원(-20.7% yoy), 지배순이익 1,310억원(-21.6% yoy)으로 부진한 실적을 기록할 전망. 실적 부진의 주요 원인은 글로벌 타이어 수요 감소와 원자재 가격 상승, 테네시 공장 가동으로 인한 고정비 부담 증가, 지난 해 타이어 판가 인상에 따른 인센티브 비용 증가 등"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "2018년 1~3월 글로벌 타이어 수요는 남미를 제외한 전 지역에서 역성장을 기록. 서유럽 OE/RE 타이어 판매는 전년비 각각 -3%/-2%를 기록하였고, 북미판매는 -5%/ -1%, 중국 판매는 각각 -2%/-2%를 기록하였다"라고 밝혔다.
한편 "미국 테네시 공장 가동률 상승으로 하반기부터 실적 개선이 본격화될 전망이나, 글로벌 타이어 수요 둔화와 유가 상승에 따른 원가 부담 증가로 실적 개선 폭에 대한 기대치는 하향 조정될 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 70,200 | 92,000 | 55,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 92,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180423 | HOLD(유지) | 55,000 | | 20180209 | HOLD(유지) | 60,000 | | 20170809 | HOLD(유지) | 60,000 | | 20170523 | HOLD(신규) | 60,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180423 | 유진투자증권 | HOLD(유지) | 55,000 | | 20180418 | SK증권 | 매수(유지) | 80,000 | | 20180411 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 64,000 | | 20180405 | KB증권 | HOLD(신규) | 60,000 |
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