신한금융투자에서 23일 GS(078930)에 대해 "유통은 바닥, 정유는 회복, 발전은 호황"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 82,000원을 내놓았다.
신한금융투자 이응주, 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 GS(078930)에 대해 "발전 자회사들의 상황은 좋다. 1Q18 발전 3사의 합산 영업이익은 1,691억원으로 전년 동기 대비 27.7% 증가할 전망이다. LNG 복합화력발전을 하는 GS EPS의 경우 2Q17부터 4호기가 발전을 시작했다. 신규 발전소이고 발전연료(LNG)를 직도입하는 상황이어서 수익성이 좋다. GS E&R 역시 동해 석탄 화력 발전소 가동 효과를 누릴 전망"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "SMP(전력도매가격)도 높다. 1Q18 SMP 가격은 KWh당 94.5원으로 전년 동기 대비 5.2% 높다. 정부의 원자력, 노후 석탄 화력 발전소 가동 규제 덕분에 민간 LNG 발전 업체들에게 우호적인 상황이 펼쳐지고 있다"라고 밝혔다.
한편 "정부의 미세먼지 관련 대책을 고려하면 (노후) 석탄 화력 발전에 대한 규제는 지속될 전망이다. GS의 신규 발전소(당진 LNG 4호기, 동해 석탄) 가동률은 지속적으로 높은 수준을 유지할 전망이다. 매분기 전년 동기보다 높은 이익을 기대할 수 있다는 의미"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 72,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년8월 88,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 82,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 85,889 | 100,000 | 79,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 82,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 79,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180423 | 매수(유지) | 82,000 | | 20180213 | 매수(유지) | 82,000 | | 20171114 | 매수(유지) | 80,000 | | 20170814 | 매수(유지) | 88,000 | | 20170613 | 매수(유지) | 86,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180423 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 82,000 | | 20180413 | 미래에셋대우 | 매수(상향) | 80,000 | | 20180410 | DB금융투자 | 매수(유지) | 96,000 | | 20180405 | 하나금융투자 | 매수 | 90,000 |
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