KB증권에서 26일 S-Oil(010950)에 대해 "2분기부터 이익의 정상화 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 147,000원을 내놓았다.
KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "동사의 2분기 매출액과 영업이익은 6조 3,038억원, 4,077억원으로 전년대비 각각 35%, 248% 증가할 전망이다. 1분기 발생하였던 대규모 정기보수 비용 및 일부 재고평가손실의 소멸로 인해 1분기대비 이익증가도 충분히 기대할 수 있다. 2분기 석유사업 영업이익은 1,832억원 (OPM 3.6%)으로 전분기대비 크게 증가할 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "1분기 실적부진의 원인은 석유 및 화학사업의 대규모 정기보수 비용 반영, 전분기대비 재고손익 축소, 사우디 OSP 상승 및 벤젠 스프레드 하락 때문이다. 1분기 석유사업 영업이익은 904억원 (OPM 2.1%)으로 전분기 및 전년대비 모두 감소하였다. 화학사업 영업이익은 810억원 (OPM 11.7%)으로 전년대비 42.0% 축소되었다"라고 밝혔다.
한편 "동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하는 이유는 석유제품 수요증가가 정제설비 증설을 지속적으로 상회하면서 정제마진 추가 상승이 예상되고, 금년 3분기부터 신규 프로젝트 (RUC/ODC) 상업가동에 따른 이익성장이 여전히 유효하기 때문"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년10월 160,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 147,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | 매수 |
| 목표주가 | 161,429 | 190,000 | 140,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 147,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180426 | 매수(유지) | 147,000 | | 20180130 | 매수(유지) | 160,000 | | 20180109 | 매수(유지) | 160,000 | | 20171117 | 매수(유지) | 160,000 | | 20171116 | 매수(유지) | 160,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180426 | KB증권 | 매수(유지) | 147,000 | | 20180417 | 이베스트투자증권 | 매수(신규) | 160,000 | | 20180413 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 160,000 | | 20180412 | 현대차투자증권 | 매수 | 165,000 |
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증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
