KB증권에서 2일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "SO수수료 부담으로 기대치 하회한 1Q18 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "1Q18 영업이익은 30% 하락하며 크게 부진했는데, 전년동기 (1Q17)에 부가세 환급액 109억원의 일회성 요인이 있었던 것을 감안하면 실제로는 6% 하락한 수준이다. 취급고가 9% 성장했음에도 불구하고 영업이익이 6% 하락한 것은 (영업이익률 0.4% 악화, 전년동기 일회성 요인 제거 기준) SO수수료 인상에 기인한다 (분기당 60억원 내외 증가 추정)"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2018년 별도 취급고는 전년대비 7% 성장할 것으로 기대되지만, 전년도 (2017년)의 일회성 이익과 SO수수료 인상으로 영업이익은 17% 감소할 것으로 예상된다. 부진한 실적 흐름을 감안할 때 주가 모멘텀 약화는 불가피할 전망"라고 밝혔다.
한편 "높은 자산 가치 (2017년 말 기준 현금/현금성자산 총 6,466억원 보유), 배당 메리트 (40% 이상의 배당성향과 3% 이상의 배당수익률), 모바일 채널 성장을 주축으로 한 안정적인 취급고 증가세 등을 고려해 투자의견 Buy를 유지한다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 248,500 | 285,000 | 205,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 285,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180502 | 매수(유지) | 220,000 | | 20180412 | 매수 | 240,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180502 | KB증권 | 매수(유지) | 220,000 | | 20180502 | SK증권 | 매수(유지) | 250,000 | | 20180423 | NH투자증권 | HOLD(하향) | 205,000 | | 20180423 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 265,000 |
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