삼성증권에서 2일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "홈쇼핑 저성장에 대한 De-rating이 문제"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 225,000원을 내놓았다.
삼성증권 남옥진, 이다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "국내 TV홈쇼핑업종의 구조적 저성장을 타개할 본업의 Catalyst가 부족하고 동사를 포함한 홈쇼핑주 전반의 주가 derating 진행되고 있는 상황. 주가하락으로 전년 주당배당금(6,500원) 기준 시가배당률이 3.7%로 배당매력은 높아지고 있는 점은 긍정적"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "4분기 개별 영업이익이 yoy 29.5% 감소해 부진한 이유는 회계상 매출 성장률 부진, 예상보다 높은 SO수수료(yoy 8%대 추정) 상승 부담, 전년동기 일회성 이익(세금환입 109억원)에 따른 실적 High base가 주원인"라고 밝혔다.
한편 "TV부문의 성장률 둔화, 예상보다 높은 SO수수료 상승률을 감안해 2018년 동사 개별 영업이익 추정치를 9% 하향 조정했다. TV부문 취급고는 yoy 3.8% 역신장한 1.78조원, 모바일부문은 yoy 23.8% 증가한 1.93조원 추정. 모바일 고성장으로 전체 홈쇼핑부문 취급고는 yoy 7.3% 증가한 4.2조원 예상되나 수익성 둔화는 불가피할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 246,000 | 285,000 | 205,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 225,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 285,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180502 | 매수 | 225,000 | | 20180202 | 매수 | 250,000 | | 20171130 | 매수 | 250,000 | | 20171120 | 매수 | 250,000 | | 20171101 | 매수 | 250,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180502 | 삼성증권 | 매수 | 225,000 | | 20180502 | KB증권 | 매수(유지) | 220,000 | | 20180502 | SK증권 | 매수(유지) | 250,000 | | 20180423 | NH투자증권 | HOLD(하향) | 205,000 |
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