KB증권에서 4일 현대중공업(009540)에 대해 "1분기 실적은 컨센서스 큰 폭으로 하회"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.
KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 현대중공업(009540)에 대해 "동사는 올해 1분기 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 3조 425억원 (-36.7% YoY), 영업손실 1,238억원 (적자전환 YoY, 영업이익률 -4.1%)을 기록했다. 수주잔고 부족이 직접적인 매출감소로 연결되고 있는 가운데 매출감소에 따른 고정비부담 증가와 건조선가 하락, 원자재가격 상승 등이 손익에 부정적으로 작용했다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "영업이익률은 +2.1%지만 이보다는 선가상승이 충분하지 못해 올해 수주분 역시 적자가 불가피하다는 것을 반증한다는 것에 주목할 필요가 있다. 해양플랜트는 639억원의 영업이익을 기록했지만 체인지 오더와 지체배상금 환입 등 일회성 요소가 888억원에 달해 이를 제외하면 249억원의 적자를 기록했다"라고 밝혔다.
한편 "손실 최소화를 위해 일부 상선블럭을 해양야드에서 건조할 계획을 갖고 있으나 1분기에도 이미 해양부문 유휴인력과 자산 유지 비용 및 해양공장 하자비용이 378억원이나 발생하였다. 3분기 말부터는 해양플랜트 매출액이 사라질 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년5월 170,000원까지 높아졌다가 2018년1월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 125,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 161,250 | 180,000 | 125,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180504 | HOLD(유지) | 125,000 | | 20180402 | HOLD(신규) | 125,000 | | 20180330 | HOLD(신규) | 125,000 | | 20180102 | HOLD(유지) | 110,000 | | 20171113 | 매수(유지) | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180504 | KB증권 | HOLD(유지) | 125,000 | | 20180420 | 유안타증권 | 매수(유지) | 165,000 | | 20180417 | SK증권 | 매수(상향) | 158,000 | | 20180411 | 케이프투자증권 | 매수(유지) | 160,000 |
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