KB증권에서 9일 GS(078930)에 대해 "민자발전사업의 이익 성장에 주목할 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.
KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 GS(078930)에 대해 "원/달러환율 하락에 따른 부정적 효과 둔화와 정제마진 상승을 통해 2분기 GS칼텍스 영업이익은 전분기 및 전년동기대비 모두 증가할 것으로 보인다. 또한 민자발전사업의 경우 SMP가격 강세와 증설된 발전소의 판매물량 증가를 통해 2분기에도 실적호전이 매우 클 것으로 판단된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "1분기 GS칼텍스 영업이익은 2,807억원 (OPM 3.6%)으로 전년동기대비 52.0% 축소되었다. 국제유가 및 정제마진 상승에도 불구, 원/달러환율 상승과 정기보수에 따른 비용반영이 부정적이었다. GS리테일 영업이익도 216억원 (OPM 1.1%)으로 전년대비 17.2% 감소하였다"라고 밝혔다.
한편 "동사 목표주가를 하향하는 이유는 GS칼텍스 실적전망 조정에 따라 2018~19년 추정 EPS를 각각 3.7%, 5.8% 하향하였기 때문"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 88,000원이 고점으로, 반대로 83,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 80,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 85,444 | 100,000 | 79,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 79,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180509 | 매수(유지) | 80,000 | | 20180209 | 매수(유지) | 84,000 | | 20180109 | 매수(유지) | 84,000 | | 20171117 | 매수(유지) | 84,000 | | 20171116 | 매수(유지) | 84,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180509 | KB증권 | 매수(유지) | 80,000 | | 20180423 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 82,000 | | 20180413 | 미래에셋대우 | 매수(상향) | 80,000 | | 20180410 | DB금융투자 | 매수(유지) | 96,000 |
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