미래에셋대우에서 9일 제주항공(089590)에 대해 "알면서도 놀라운 어닝 파워"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 65,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 65,000원은 직전에 발표된 목표가 60,000원 대비 8.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 제주항공(089590)에 대해 "1Q18 영업이익은 464억원으로 70.6% YoY 증가하며 당사 추정치(425억원) 및 컨센서스(380억원)을 크게 뛰어 넘었다. 인센티브 충당금이 전년(20억원)대비 30억원 추가 계상된 점을 감안하면 사실상 영업이익 500억원에 육박하는 어닝 서프라이즈이다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "연료비를 제외한 1Q18 CASK는 41.3원으로 인센티브 충당금 부담에도 불구하고 전년과 유사한 수준을 유지(+0.1% YoY, 인센티브 충당금 제외시 -1.3% YoY)하였다. 연료비를 포함해도 2.7% YoY 증가에 그쳤다. 2018년 추가 기재 확대(5대)와 함께 이러한 추세는 이어질 것으로 기대된다"라고 밝혔다.
한편 "최근 유가가 상승하고 있지만, 탑승률 개선과 요율 인상에 따른 마진 개선 요소가 원가 상승요소를 충분히 상쇄하고 있다. 하반기 중국 노선을 중심으로 여객 시장 수급 개선이 3) 하절기 성수기와 맞물리면서 어닝 모멘텀이 지속될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 60,000원이 고점으로, 반대로 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 65,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 55,400 | 65,000 | 47,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180509 | 매수(유지) | 65,000 | | 20180406 | 매수 | 60,000 | | 20180207 | 매수(유지) | 52,000 | | 20171108 | 매수(유지) | 50,000 | | 20170929 | 매수(유지) | 50,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180509 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 65,000 | | 20180509 | KB증권 | HOLD(유지) | 47,000 | | 20180425 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 59,000 | | 20180423 | 하나금융투자 | 매수 | 57,000 |
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