신한금융투자에서 9일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "중장기적으로 중국주 중 가장 강한 모멘텀 보유"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 118,000원을 내놓았다.
신한금융투자 홍세종, 구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "중국이 대내외 불확실성이 확대되면 미디어를 가장 먼저 차단하는 이유다. 반대로 불확실성이 완화되면 미디어는 가장 마지막에, 그리고 가장 강한 주가 상승을 보인다. 면세점과 화장품의 상승은 결국 미디어의 대세 상승이 임박했다는 신호다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "결국 관건은 한국물에 대한 쿼터 허용이다. 아무리 늦어도 하반기, 빠르면 5~6월 내 쿼터는 허용될 가능성이 높다. 쿼터 허용 시 드라마 수출과 수익 인식은 즉각적으로 진행된다"라고 밝혔다.
한편 "2Q18 연결 매출액은 757억원(+21.9% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 148억원(+66.7%)을 전망한다. 국내 VOD(주문형비디오) 시장 정상화를 바탕으로 창출할 수 있는 절대 영업이익은 100억원 내외다. 중국향 수익이 발생할 경우 컨센서스를 크게 상회, 중국향 수익이 없다면 컨센서스를 소폭 하회할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 53,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 118,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 110,000 | 127,000 | 81,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 118,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 127,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 81,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180509 | 매수(유지) | 118,000 | | 20180430 | 매수(유지) | 118,000 | | 20180402 | 매수(유지) | 118,000 | | 20180305 | 매수(유지) | 104,000 | | 20180208 | 매수(유지) | 95,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180509 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 118,000 | | 20180430 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 120,000 | | 20180430 | 대신증권 | 시장수익률(유지) | 81,000 | | 20180430 | KTB투자증권 | 매수 | 100,000 |
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