[ET투자뉴스]백산_외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 15일 오전 9시55분 현재 전일대비 3.4% 하락하면서 5,970원을 기록하고 있는 백산은 지난 1개월간 2.29% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 백산의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 백산의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 1.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 백산이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
대한화섬	3.3%	27.5%	8.3
백광산업	2.6%	14.2%	5.4
코오롱머티리얼	2.6%	-6.7%	-2.5
백산	1.6%	-2.3%	-1.4
미창석유	0.9%	8.6%	9.5
화학	1.0%	-1.6%	-1.6
코스피	0.6%	1.1%	1.8

관련종목들은 상승 우위, 화학업종 -0.68%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.68% 하락하고 있다.

대한화섬	148,500원 ▲18500(+14.23%)	코오롱머티리얼	3,080원 ▲5(+0.16%)
백광산업	3,865원 ▼25(-0.64%)	미창석유	85,700원 ▲800(+0.94%)

증권사 목표주가 8,400원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 백산의 평균 목표주가는 8,400원이다. 현재 주가는 5,970원으로 2,430원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 이동윤 에널리스트가 " 아물지 않은 상처, 사라진 실적 모멘텀, 2분기는 전년동기대비 영업이익 증가세가 예상되나 17년 2분기 발생한 어닝쇼크에 의한 기저 효과로 의미를 부여하기 어렵다. 실적 모멘텀이 사라져 당분간 추세적인 주가 반등을 기대하기에는 어려울 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 9,000원을 제시했고, 하이투자증권의 이상헌 에널리스트가 " 올해 상반기 실적 부진하나 하반기부터 실적개선 될 전망, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 7,800원을 제시했다.

3월8일에 백산 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	533.0억	41.0억	-52.0억
직전분기 대비	7.9% 감소	50.5% 감소	적자반전
전년동기 대비	0.5% 증가	33.1% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.18%로 업종평균 상회. PER은 8.26으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.12임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 백산은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	백산	미창석유	백광산업	대한화섬	코오롱머티리얼
ROE	13.6	5.7	6.3	4.0	-19.2
PER	8.3	10.4	21.1	9.9	-
PBR	1.1	0.6	1.3	0.4	0.9
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 5월11일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 129,473주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 261,410주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 390,883주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 백산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.25%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 70.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.33%를 보였으며 외국인은 12.72%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.67%로 가장 높았고, 외국인이 15.08%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.24%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

현재주가 근처인 5,930원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 5,930원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,930원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 6,060원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 6,060원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 5,930원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 5,930원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 5,930원대의 지지가능성과 6,060원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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