[ET투자뉴스]에스엠_주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

위험대비수익률 -1.3, 업종지수보다 높아 15일 오전 10시25분 현재 전일대비 6.04% 오른 38,600원을 기록하고 있는 에스엠은 지난 1개월간 3.74% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 오락,문화 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엠의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엠의 위험을 고려한 수익률은 -1.3을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 오락,문화업종의 위험대비수익률 -2.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엠이 속해 있는 오락,문화업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
에머슨퍼시픽	3.4%	5.8%	1.6
스튜디오드래곤	3.3%	2.8%	0.8
JYP Ent.	2.9%	-6.2%	-2.1
파라다이스	2.8%	-7.0%	-2.5
에스엠	2.7%	-3.7%	-1.3
코스닥	1.2%	-2.5%	-2.0
오락,문화	1.6%	-3.5%	-2.1

증권사 목표주가 47,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엠의 평균 목표주가는 47,000원이다. 현재 주가는 38,600원으로 8,400원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 박정엽 에널리스트가 " 회계 관련 노이즈는 일단락, 이젠 앞으로를 보아도 좋다, 일본 회계 변경 영향으로 18F 실적 개선의 기울기는 다소 조정되는 모습이나, 이를 빠르게 반영한 주가 조정은 마무리 국면이라 판단한다. 최근 불거진 노이즈보다는 미래 전망에 집중할 시점…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 47,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 박정엽 에널리스트가 " 실적 조정으로 목표주가 하향, 그러나 방향성은 뚜렷, 18F 실적 개선의 기울기는 다소 조정될 여지가 있다. 그러나 여전히 신규 아이돌 라인업 가시화(NCT 중국팀 18년 여름 데뷔), 콘텐츠 제작 경쟁력 강화(드라마 흥행) 등 기대감을 가져갈 근거가 남아있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 47,000원을 제시했다.

3월9일에 에스엠 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,550.0억	37.0억	-133.0억
직전분기 대비	78.8% 증가	19.9% 감소	적자반전
전년동기 대비	97.7% 증가	496.8% 증가	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.6%로 업종평균 수준.PER은 166.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.99임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엠은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	에스엠	에머슨퍼시픽	스튜디오드래곤	JYP Ent.	파라다이스
ROE	1.2	2.6	-	15.2	-1.7
PER	166.8	70.1	-	57.5	-
PBR	2.0	1.8	16.9	8.7	1.4
기준년월	2017년12월	2017년12월		2017년12월	2017년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 기관이 142,340주를 순매수했고, 외국인은 65,928주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 236,884주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 367,755주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 604,639주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.85%로 적정수준 최근 한달간 에스엠의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.85%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.11%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.71%, 외국인 18.23% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.71%를 보였으며 외국인은 18.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.29%로 가장 높았고, 기관이 23.84%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.86%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

주요 매물구간인 41,850원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 41,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 41,850원대는 전체 거래의 22.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 37,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 41,850원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 37,450원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 37,450원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 37,450원대의 지지가능성과 41,850원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

5월9일 :(주)에스엠엔터테인먼트 기업설명회(IR) 개최


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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