KB증권에서 15일 메리츠화재(000060)에 대해 "보수적인 관점 유지"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.
KB증권 이남석, 유승창, 장승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "GA채널 위주의 신계약 판매 전략 강화로 보장성 인보험 신계약이 늘어나면서 위험보험료 유입이 지속되고 있다는 점은 긍정적이지만, 사업비율 또한 큰 폭으로 상승하면서 실적의 안정성이 낮아지고 있다는 점은 부담 요인"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "단기간 내 신계약이 큰 폭으로 늘어난만큼 향후 손익관리 대응에 대해서는 추가적인 확인이 필요할 것으로 판단되며, 투자관련 손익 구성 중 유가증권 처분이익을 포함한 성과형자산의 이익기여도가 높았던만큼 투자이익률의 지속 가능성 또한 낙관하기 어렵다"라고 밝혔다.
한편 "보유자산 평가손실 반영에 따른 자기자본의 감소 (-12.1% QoQ)로 인해 1Q18 말 기준 연결 RBC비율이 175.3% (-14.5%p QoQ)까지 낮아짐에 따라 추가적인 자본확충 가능성 또한 주가 회복을 제한할 것. 추가적인 상승을 위해서는 RBC비율 개선 및 실적의 안정성 개선 등이 뒷받침되어야 할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 21,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 22,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 24,600 | 28,000 | 22,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180515 | HOLD(유지) | 22,000 | | 20171101 | HOLD(유지) | 22,000 | | 20170801 | HOLD(유지) | 22,000 | | 20170712 | HOLD(신규) | 21,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180515 | KB증권 | HOLD(유지) | 22,000 | | 20180417 | IBK투자증권 | 매수 | 28,000 | | 20180416 | 하이투자증권 | 매수(신규) | 26,000 | | 20180409 | 신한금융투자 | 매수 | 25,000 |
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