골든브릿지투자증권에서 21일 인크로스(216050)에 대해 "비수기에도 고성장. 과연 하반기가 기대된다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.
골든브릿지투자증권 김장열, 김아영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 골든브릿지투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
골든브릿지투자증권에서 인크로스(216050)에 대해 "국내 디지털 광고시장의 취급고는 CAGR(14~17년) 13.2%(44,213억원)로 성장 중인 가운데 동사는 09년 300억으로 시작해 1,881억(CAGR (14~17년) 28.1%)의 취급고를 보유 중이다. 애드네트워크 사업부 또한 영업이익 기준 1Q 흑자전환에 성공하면서 (이제 본격적으로) 영업레버리지효과가 기대된다. 구글, 유튜브 등 고객사들의 퍼포먼스가 디지털 광고 시장 성장률보다 앞선 효과를 톡톡히 본 셈"라고 분석했다.
또한 골든브릿지투자증권에서 "하반기는 게임 신작 대거 발표와 중국 사드 리스크 완화로 중국향 광고 매출이 추가될 가능성이 높다. 관련해 인크로스는 타 경쟁사 대비 미약한 게임 쪽 사업 강화를 위해 게임 영업팀을 신설, 스마일게이트로부터 계약을 따낸 상황이다. 또한, 중국과의 관계 개선으로 중국 아웃바운드 마케팅이 증가돼 면세/게임 등 추가 매출 확보가 기대된다"라고 밝혔다.
한편 "2Q는 월드컵 및 지방선거가 (특히 후보자 개인/정당 광고로 파편화되어 있어 이익률 증가에 더 긍정적), 3Q~4Q는 아시안게임, 핸드폰 신제품 출시 등 각종 이벤트를 예정으로 해 18년도도 yoy +25%의 매출 성장이 기대된다. 하반기 중국 사드리스크 완화 및 게임 신작 발표는 추가적인 주가 상향 요소"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 35,833 | 38,000 | 34,000 |
| 오늘 골든브릿지투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <골든브릿지투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180521 | 매수(유지) | 36,000 | | 20180305 | 매수(신규) | 32,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180521 | 골든브릿지투자증권 | 매수(유지) | 36,000 | | 20180511 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 37,000 | | 20180511 | 한화투자증권 | 매수(유지) | 36,000 | | 20180511 | 대신증권 | 매수(유지) | 38,000 |
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