신한금융투자에서 21일 비에이치(090460)에 대해 "고수익성 RFPCB 공급 시작"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.
신한금융투자 박형우, 김현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 비에이치(090460)에 대해 "18년 3분기 매출액은 과거 최대 실적이였던 17년 4분기를 상회하고, 영업이익은 414억원(+78%)으로 추산된다. 이는 북미 고객사향 OLED용 RFPCB 공급 효과다. 고객사의 제조일정을 감안하면 RFPCB 공급은 5월 말부터 시작이 예상된다. 실적 기여 효과는 7월부터 나타날 전망"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "북미 제조사의 신규 스마트폰은 전년대비 조기 출시가 예상된다. 신규 스마트폰 라인업에서 대화면 OLED는 부품 판가상승이 기대된다. 삼성디스플레이의 경쟁사인 LCD 제조사들의 수율 확보와 생산능력(캐파) 증설이 더딜 경우 OLED 서플라이체인에 추가 수혜가 전망된다. 이 경우, 실적 추정치의 상향 조정이 필요하다"라고 밝혔다.
한편 "북미 제조사 스마트폰 출하량 내 OLED 채용률은 17년 14% → 18년 38%에 불과하다. 채용률 상승 여력이 크다. 폴더블 디바이스가 출시될 경우에도 FPCB의 중요성이 부각될 수 있다. 하반기 실적 가시성과 19년에도 이어지는 성장성에 주목한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 38,000원까지 높아졌다가 2017년8월 29,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 31,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 29,167 | 31,000 | 26,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(분석재개)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180521 | 매수(유지) | 31,000 | | 20180410 | 매수(유지) | 31,000 | | 20180222 | 매수(유지) | 31,000 | | 20171129 | 매수(유지) | 37,500 | | 20171115 | 매수(유지) | 31,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180521 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 31,000 | | 20180508 | KTB투자증권 | 매수 | 28,000 | | 20180412 | 한국투자증권 | 매수(분석재개) | 31,000 | | 20180410 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 29,000 |
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