KB증권에서 23일 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 "단기 변동성보다 장기 성장성을 보자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,000원을 내놓았다.
KB증권 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 "동사의 투자포인트는 아디다스의 고성장에 따른 전체 신발 생산량 증가, Capacity 증설을 통해 아디다스 OEM 벤더 내 점유율 상승, 미드솔 원부자재 생산을 통한 고마진 사업의 본격적인 확대 및 수직계열화 경쟁력 확보이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "1Q18에는 베트남 법인 (Hwaseung Vina) 매출액이 전년동기대비 20.5% 감소한 가운데, 지난 4분기부터 인도네시아 (PT. HWASEUNG), 중국 (장천제화대련), 미드솔 (HS POLYTECH) 등 신규 법인의 편입에 따라 증가한 고정비를 충분히 상쇄하지 못하면서 영업이익이 급감했다"라고 밝혔다.
한편 "인도네시아 법인의 Capacity 증설에 따라 아디다스의 연간 매출액 가이던스 (10%)를 상회하는 생산 물량 확보가 가능할 전망이다. 또한 고 ASP (제품단가) 카테고리로의 확장 및 생산 물량의 확대에 따라 이익률의 우상향 추세가 예상되나, 분기별 생산 물량 변동성에 의한 일시적인 마진 훼손은 리스크 요인으로 작용할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 28,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 29,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 29,571 | 32,000 | 27,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(신규편입)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180523 | 매수(유지) | 29,000 | | 20171124 | 매수(유지) | 29,000 | | 20171115 | 매수(유지) | 29,000 | | 20171113 | 매수(신규) | 28,300 | | 20171110 | 매수 | 28,300 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180523 | KB증권 | 매수(유지) | 29,000 | | 20180516 | 신영증권 | 매수(유지) | 30,000 | | 20180516 | 대신증권 | 매수(유지) | 30,000 | | 20180417 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 30,000 |
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