한화투자증권에서 23일 S-Oil(010950)에 대해 "HS FCC 효과"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 129,000원을 내놓았다.
한화투자증권 박영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한화투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "4.8조원이 투자된 HS FCC완공으로 2019년 큰 폭의 이익 개선이 가능할 것. 현재 제품가격 기준 HS FCC에서 생산되는 PP/PO/개솔린/MTBE/알킬레이트 등의 매출액은 연간 2.8조원 내외로 추정된다. 원재료인 Fuel Oil과 운전비용 등을 감안하면 EBITDA 기준 연간 6500억원 내외가 추가될 전망"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "HS FCC 설비의 연간 감가상각비가 1600억원 수준이고 매출액은 2.8조원 내외이니 연간 6500억원 내외의 EBITDA는 충분히 가능할 것이다. 2019년 본격화될 설비 신설 효과는 중국의 PX 증설로 인한 PX 수익성 부진 위험을 충분히 완화시켜줄 수 있을 것"라고 밝혔다.
한편 "대주주가 Aramco이니 이란산 원유 수입량 자체가 없다. 향후 경쟁사들은 컨덴세이트 조달의 어려움이 예상되지만 S-Oil에게는 그런 상황이 발생하지 않을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | 매수(유지) |
| 목표주가 | 154,950 | 190,000 | 129,000 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 129,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180523 | 매수(상향) | 129,000 | | 20171113 | HOLD(유지) | 113,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180523 | 한화투자증권 | 매수(상향) | 129,000 | | 20180426 | 신영증권 | 매수(유지) | 160,000 | | 20180426 | 교보증권 | 매수(유지) | 153,000 | | 20180426 | 키움증권 | 매수(유지) | 155,000 |
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