흥국증권에서 29일 현대백화점(069960)에 대해 "면세점을 향한 앞선 기대감"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.
흥국증권 노현주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
흥국증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "현대백화점은 11월에 무역센터점에 면세점을 개점할 예정이다. 7월에 고속터미널에 개점하는 신세계 면세점과 함께 강남에 새로운 상권이 조성될 전망. 시내 면세점은 객단가가 높은 따이공 중심으로 성장하고 있다. 이를 고려 시 관광객 의존도가 높은 해당 상권이 단기간에 부각되기는 쉽지 않을 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 흥국증권에서 "본업인 백화점은 주요 점포인 천호점의 6월 리모델링 완료에 따른 영업 정상화 및 대구점, 울산점의 회복도 이어질 전망이다. 이는 비용축소와 맞물리며 2분기 영업이익은 전년 대비 7.6% 증가한 743억원이 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "현재 주가는 올해 기준 8.1배에 불과해 밸류에이션 부담감이 없다. 기존점 매출액 회복은 긍정적이지만 면세점 개점에 따른 비용 등을 고려 시 올해 영업이익은 감익이 불가피하다. 또한 면세점을 향한 기대감이 커져가고 있다. 우호적인 업황에도 불구하고 강남 지역이 따이공 보다는 관광객 의존도가 높은 점을 고려 시 보수적으로 접근하는 것이 옳다고 판단한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년6월 140,000원까지 높아졌다가 2018년3월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 128,500 | 140,000 | 110,000 |
| 오늘 흥국증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다. |
| <흥국증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180529 | HOLD(유지) | 110,000 | | 20180322 | HOLD(신규) | 110,000 | | 20170608 | 매수(유지) | 140,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180529 | 흥국증권 | HOLD(유지) | 110,000 | | 20180525 | 하나금융투자 | 매수 | 120,000 | | 20180525 | 삼성증권 | 매수 | 140,000 | | 20180514 | BNK투자증권 | 매수(상향) | 132,000 |
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