[ET투자뉴스]KT, "요금제 개편, 파격…" 매수(유지)-DB금융투자

DB금융투자에서 31일 KT(030200)에 대해 "요금제 개편, 파격적이지만 영향은 크지 않다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다. DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing DB금융투자에서 KT(030200)에 대해 "18년 추가적인 광고 및 마케팅 비용 약 60억원이 예상되지만, 기존 고객의 요금 Up-selling을 고려 시 충분이 감내할 수 있는 수준이어서 영업이익에 미칠 영향은 미미할 것으로 전망된다. 연간 실적 추정은 가시적인 가입자 증가가 확인될 시 변경할 예정"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "동사가 새로 출시한 ‘데이터ON 요금제’는 톡, 비디오, 프리미엄 3종으로 요금제 모두 유·무선 음성통화와 문자가 무제한으로 제공된다. 금번 요금제 개편은 기존 고객의 로열티를 높이고, 고가요금제로 끌어올리기 위한 의도로 해석된다. 선택약정 할인율 확대로 1Q18 ARPU가 32,000원대까지 하락했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "33,000원에 데이터 1GB, 음성∙문자 무제한을 제공하는 요금제를 출시함으로써 보편요금제가 강제로 실현될 가능성을 한층 더 낮춘 점은 긍정적이다. 기조를 굳히기 위해 SK텔레콤과 LG유플러스도 빠른 시일 내에 자발적 보편요금제를 실행할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	HOLD(유지)
목표주가	36,629	42,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180531 매수(유지) 36,000 20180504 매수(유지) 36,000 20180423 매수(유지) 36,000 20180323 매수(신규) 36,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180531 DB금융투자 매수(유지) 36,000 20180530 하나금융투자 매수 40,000 20180528 메리츠종금증권 매수 38,000 20180528 신영증권 매수(유지) 39,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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