유진투자증권에서 1일 연우(115960)에 대해 "사상 최대 매출에 외주가공비 부담이 상존"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 34,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 34,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 연우(115960)에 대해 "국내 화장품 업황 개선에 따라 2분기 매출액 730억원(+32.1%yoy, +13.8%qoq)을 기록하면서 다시 한 번 사상 최대 분기매출을 달성할 전망. 국내 최대 고객사인 아모레퍼시픽과 LG생활건강향 수주가 꾸준히 늘어나고 있다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "업황이 개선되면서 재고 자산을 확보해야 하는데, 물류 자동화 시스템의 풀가동이 지연되면서 외주생산이 불가피하다. 이에 마진 개선 속도가 다소 둔화되면서 2분기 영업이익은 27억원(-10.9%yoy, +153.6% qoq, 영업이익률 3.7%, -1.8%p yoy)에 그칠 전망"라고 밝혔다.
한편 "하반기부터는 물류 자동화 시스템이 풀가동되면서 납기일 개선에 따른 매출 성장, 외주가공비 감소가 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년11월 40,000원까지 높아졌다가 2018년2월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 34,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 35,714 | 40,000 | 30,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180601 | HOLD(유지) | 34,000 | | 20180516 | HOLD(유지) | 34,000 | | 20180405 | HOLD(유지) | 34,000 | | 20180206 | HOLD(하향) | 34,000 | | 20180129 | 매수(유지) | 40,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180601 | 유진투자증권 | HOLD(유지) | 34,000 | | 20180530 | 유안타증권 | BUY(I) | 36,000 | | 20180524 | 하나금융투자 | 매수 | 38,000 | | 20180516 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 40,000 |
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