[ET투자뉴스]쌍용양회_외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 20.45%

위험대비수익률 -1.2로 하위권, 업종지수보다 낮아 12일 오전 11시50분 현재 전일대비 5.12% 하락하면서 30,550원을 기록하고 있는 쌍용양회는 지난 1개월간 6.43% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 5.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 쌍용양회의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 쌍용양회의 위험을 고려한 수익률은 -1.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 쌍용양회가 속해 있는 코스피업종은 비금속광물지수보다 변동성과 등락률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동종업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대시멘트	6.4%	180.5%	28.2
쌍용양회	5.1%	-6.4%	-1.2
한일시멘트	4.8%	-7.0%	-1.4
아세아시멘트	4.4%	1.9%	0.4
아이에스동서	2.8%	0.2%	0.1
비금속광물	4.0%	5.4%	1.3
코스피	0.6%	0.0%	0.1

관련종목들도 하락 우위, 비금속광물업종 -3.15%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 비금속광물업종은 3.15% 하락하고 있다.

아이에스동서	29,800원 ▼350(-1.16%)	한일시멘트	160,000원 ▼9000(-5.33%)
아세아시멘트	162,000원 ▼10500(-6.09%)	현대시멘트	81,900원 ▲1000(+1.24%)

증권사 목표주가 43,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 쌍용양회의 평균 목표주가는 43,000원이다. 현재 주가는 30,550원으로 12,450원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 BNK투자증권의 이선일 에널리스트가 " 고수익 고배당에 경협모멘텀까지 투자포인트 만발, 전체 영업이익률이 2015년 10.8%에서 2016년 12.7%(사업구조 재편 이전 기준. 현재는 소급 수정한 재무제표 사용)로 상승했고 2017년에는 16.5%까지 올라갔다. 금년에는 시멘트 내수 감소로 다소 하락하지만 시멘트 단가 인상이 예상되는 내년 이후에는 영업이익률이 다시 상승 추세를 이어갈 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 38,000원을 제시했고, 한국투자증권의 이경자, 김치호 에널리스트가 " 가격 정상화 선언, 업계의 공식입장은 고시가격(운송료 포함 톤당 75,000원) 대비 할인을 없애야 한다는 것으로, 향후 할인율 축소폭은 10% 내외가 될 전망이다. 시차를 두고 6월 중순부터 반영되기 시작해 3분기에는 오른 가격이 적용될 것. 공식적인 고시단가 인상은 역대 최대로 확대된 할인율 축소 후, 2018년 말 혹은 2019년 초 시도 가능할 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.08%로 업종평균 상회. PER은 15.71로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.56임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 쌍용양회는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	쌍용양회	아세아시멘트	현대시멘트	한일시멘트	아이에스동서
ROE	10.0	6.1	71.8	7.3	25.2
PER	15.7	14.4	7.1	10.6	3.8
PBR	1.6	0.9	5.1	0.8	1.0
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 893,556주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 316,428주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,209,984주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.94%로 적정수준 최근 한달간 쌍용양회의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.94%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.14%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 20.45% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 20.45%를 보였으며 기관은 14.17%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.17%로 가장 높았고, 외국인이 22.55%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.27%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

주요 매물구간인 20,700원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 20,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 20,700원대는 전체 거래의 13.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 24,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 24,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

6월7일 :쌍용양회공업(주) 임시주주총회 결과
5월28일 :쌍용양회공업(주) [투자주의]투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고(쌍용양회우)


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