[ET투자뉴스]애경유화_외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 12일 오후 2시35분 현재 전일대비 2.27% 오른 13,500원을 기록하고 있는 애경유화는 지난 1개월간 3.23% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 애경유화의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 애경유화의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 0.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 애경유화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
코스모화학	4.2%	15.1%	3.6
코스모신소재	3.0%	%
애경유화	2.1%	-3.2%	-1.5
서흥	1.6%	-0.6%	-0.3
한국쉘석유	1.0%	7.3%	7.2
화학	0.8%	1.4%	1.7
코스피	0.6%	0.3%	0.5

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.13%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.13% 상승중이다.

코스모신소재	22,500원 ▲400(+1.81%)	서흥	33,700원 ▼500(-1.46%)
한국쉘석유	361,500원 ▲9500(+2.70%)	코스모화학	26,250원 ▲100(+0.38%)

증권사 목표주가 18,500원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 애경유화의 평균 목표주가는 18,500원이다. 현재 주가는 13,500원으로 5,000원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 윤재성, 김정현 에널리스트가 " PA마진 호조/바이오디젤 성수기로 2Q18 추가 개선 전망, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 19,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 박연주, 김민경 에널리스트가 " 견조한 PA 시황, 스프레드의 변동성이 높은 편이나 견조한 시황은 유지될 것으로 예상한다. 중국에서 나프탈렌을 기반으로 PA를 생산하는 업체들이 환경 규제 등으로 나프탈렌 가격이 상승해 공급 차질을 빚고 있기 때문이다. 바이오디젤, 정제 글리세린 등 기타 사업부에서도 꾸준한 이익 창출이 가능하여 견조한 실적이 지속될 것으로 예상한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 18,000원을 제시했다.

3월26일에 애경유화 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,560.0억	158.0억	196.0억
직전분기 대비	7.1% 증가	25.6% 감소	22.2% 증가
전년동기 대비

애경유화 2/4분기(2018년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,460.0억	190.0억	150.0억
직전분기 대비	2.5% 감소	7.1% 증가	18.0% 증가
전년동기 대비	7.3% 증가	2.2% 감소	1.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.36%로 업종평균 상회. PER은 7.19로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.4임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 애경유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	애경유화	코스모신소재	한국쉘석유	서흥	코스모화학
ROE	19.5	7.5	29.0	10.5	-10.0
PER	7.2	71.7	18.2	12.9	-
PBR	1.4	5.4	5.3	1.4	2.5
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 6,127주를 순매수했고, 외국인은 1,155주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 3,522주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 261,311주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 264,833주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 애경유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 17.86%, 외국인 18.28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.28%를 보였으며 기관은 17.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.99%로 가장 높았고, 외국인이 18.21%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.78%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

현재주가 근처인 13,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 13,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,800원대는 전체 거래의 23.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 13,800원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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