[ET투자뉴스]카카오_거래비중 기관 17.25%, 외국인 25.71%

위험대비수익률 -1.5로 하위권, 업종지수보다 높아 15일 오후 2시40분 현재 전일대비 2.23% 하락하면서 109,500원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 3.1% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -3.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼성에스디에스	3.4%	-10.4%	-3.0
엔씨소프트	2.0%	7.5%	3.7
카카오	2.0%	-3.1%	-1.5
넷마블	1.8%	4.9%	2.7
코웨이	1.5%	2.7%	1.7
서비스업	0.9%	-2.2%	-2.4
코스피	0.7%	-2.5%	-3.5

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -3.07%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 3.07% 하락하고 있다.

넷마블	150,000원 ▼2000(-1.32%)	코웨이	92,900원 ▲1400(+1.53%)
삼성에스디에스	198,500원 ▼30000(-13.13%)	엔씨소프트	360,000원 ▲500(+0.14%)

증권사 목표주가 161,800원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 161,800원이다. 현재 주가는 109,500원으로 52,300원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 김소혜 에널리스트가 " 바닥 확인과 함꼐 하반기 반등 기대, 우리는 동사의 2분기 실적으로 매출액 5855억 원, 영업이익 315억 원을 전망한다. 광고 매출액은 1704억 원으로 전년 동기 대비 13% 증가를 예상하는데, 채널탭 내 인벤토리 증가로 인한 개선 효과가 반영될 것으로 예상한다. 신규 광고플랫폼 효과는 하반기부터 나타날 것으로 전망하는데, 최근 위치 기반 타깃팅 등의 테스트 결과는 긍정적인 트래픽 증가로 이어지고 있는 것으로 파악된다…" (이)라며 투자의견 BUY(상향)에 목표주가: 150,000원을 제시했고, NH투자증권의 안재민 에널리스트가 " 주가 반등이 충분히 예상되는 시점, 당사는 카카오가 보여줄 수 있는 긍정적 변화(①광고 매출 성장, ②카카오페이 거래대금 증가, ③카카오게임즈 및 포도트리 IPO, ④유상증자 대금을 활용한 M&A 가능성)를 감안할 때 최근 주가 조정은 과도하다고 판단한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.96%로 업종평균 하회. PER은 64.64로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.51임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	카카오	코웨이	엔씨소프트	넷마블	삼성에스디에스
ROE	2.3	33.6	15.4	7.2	9.0
PER	64.6	20.5	20.6	39.6	34.5
PBR	1.5	6.9	3.2	2.9	3.1
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월		2018년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 5월31일부터 외국인들이 9거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 256,945주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 46,273주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 303,218주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.78%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.25%, 외국인 25.71% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.71%를 보였으며 기관은 17.25%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.74%로 가장 높았고, 외국인이 28.85%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.4%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

현재주가 근처인 112,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 112,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 112,500원대는 전체 거래의 22.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 116,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 112,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 112,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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