KTB투자증권에서 19일 SK이노베이션(096770)에 대해 "IMO 규제에 대응한 발 빠른 투자. 수익 개선 효과 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 이한준, 이희철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "？IMO 황함량 규제 시행(2020년)을 전후해서 복합(Complex) 정제마진 상승 전망. 특히 2020년 7월 신규 탈황설비(VRDS,4만bpd,투자액 1.02조원) 가동시 정제마진 개선 효과는 더욱 뚜렷해질 전망. 중유(HSFO) 마진 하락에 따른 영향보다 경유나 LSFO(저유황유) 마진 상승 효과가 훨씬 클 것으로 판단됨"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "금년 2Q 영업이익은 정제마진 둔화 및 아로마틱 마진 하락에도 불구하고 유가 상승에 따른 래깅 효과 및 재고관련 이익으로 전분기대비 뚜렷한 증가세(+31.0%)를 기록할 전망. 작년 2Q에는 유가 및 마진 하락 영향이 컷다는 점에서 기저효과 발생. 최근 원화 약세(환율 상승) 흐름은 동사 공표 실적에도 (+) 요인으로 작용할 듯"라고 밝혔다.
한편 "향후 배터리 투자 등으로 CAPEX 부담 예상되나 4조원 내외 EBITDA 유지될 전망이어서 영업현금흐름 여전히 양호할 듯. 따라서 최근 자사주 매입 불구 양호한 배당수익률 유지 예상. 주주친화적 경영 정책은 주가에 긍정적인 요인"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2017년7월 250,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 300,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 280,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 270,238 | 320,000 | 210,000 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180619 | BUY | 280,000 | | 20180614 | BUY | 280,000 | | 20180514 | 매수 | 280,000 | | 20180405 | 매수 | 280,000 | | 20171103 | 매수 | 300,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180619 | KTB투자증권 | BUY | 280,000 | | 20180619 | KB증권 | BUY | 260,000 | | 20180615 | 교보증권 | BUY(유지) | 290,000 | | 20180614 | 미래에셋대우 | 매수 | 250,000 |
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