유안타증권에서 20일 SK텔레콤(017670)에 대해 "11번가 투자 유치"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.
유안타증권 최남곤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "Pre-money 기준 2.25조원 → Post-money 기준 2.75조원. 외부 자금 유치 후 11번가의 주주 구성은 SK텔레콤 80.3% > H&Q코리아 18.2% > SK플래닛 등 1.5%로 잠정 확정. 투자는 상환우선주 (RCPS) 방식. SK텔레콤은 5년 후 상환할 수 있는 권리(콜옵션) 보유하는 것으로 알려졌음. 언론 보도에 의하면 최소 연 보장 수익률은 3%. 만약 콜옵션을 행사하지 않을 경우, 투자자 주도로 제 3자에 매각할 수 있는 드래그얼롱 조항도 포함되어 있는 것으로 보도됨"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "언론 보도가 사실이라면, 외부 투자자 입장에서도 ①11번가는 성장 산업에서의 시장 지배적 사업자, ②3%의 보장 수익률, ③드래그얼롱 조건 등은 매우 매력적인 투자 조건이었을 것. 따라서 금번 딜은 SK텔레콤과 외부 투자자의 니즈를 모두 만족시켜주는’ Good Deal’로 평가됨"라고 밝혔다.
한편 "금번 딜을 통해 SK텔레콤에 대한 투자 심리는 더욱 좋아질 것. 2.75조원의 Value는 동사의 시가총액 대비 14% 수준. 냉정하게 보면, 현재 SK텔레콤 기업가치에 커머스 영역에 대한 ‘Value-add’는 거의 전무. 따라서 금번 뉴스는 기업 가치를 5~10% 수준 높일 수 있는 호재로 평가됨"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 330,000원까지 높아졌다가 2017년9월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 300,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 304,063 | 320,000 | 270,000 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180620 | BUY(M) | 300,000 | | 20180508 | 매수(유지) | 300,000 | | 20180410 | 매수(유지) | 300,000 | | 20180313 | 매수(유지) | 300,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180620 | 유안타증권 | BUY(M) | 300,000 | | 20180618 | 현대차투자증권 | BUY | 320,000 | | 20180612 | KB증권 | 매수(유지) | 300,000 | | 20180601 | 케이프투자증권 | 매수(유지) | 310,000 |
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