SK증권에서 21일 한온시스템(018880)에 대해 "상반기보다는 하반기에 집중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.
SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "18 년 2 분기 실적은 매출액 1 조 3,948 억원(YoY +1.6%), 영업이익 983 억원(YoY -4.3%, OPM 7.0%), 당기순이익 686 억원(YoY -1.1%, NIM 4.9%)으로 전망한다. 지역별로 보면 유럽의 안정적인 실적은 지속되었지만, 1)중국과 미국에서 주요 고객사의 신차 및 부분변경 출시일정 변경과 2)예상보다 더딘 판매회복, 3)모델 노후화에 따른 납품단가 이슈와 4)전년 동기 대비 불리한 환율이 부정적으로 작용하며 시장기대치를 하회할 것으로 예상한다"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "하반기에는 기존 고객사의 신규차량 출시에 따른 물량확대와 납품가격 재조정뿐 아니라,신규 고객사의 차량 출시와 중국 Joint-Venture 법인의 생산확대가 예정되어 있다. 이를 통해 상반기 부진을 만회하는 실적개선이 예상되며 연간 가이던스 달성도 가능할 것으로 전망한다. 또한 각 국가의 연비 및 환경규제 강화와 유럽 완성차의 디젤게이트 이슈와 함께 친환경차 공급능력 확대가 본격화되고 있다는 점도 중요하다"라고 밝혔다.
한편 "하반기에는 기존 고객사의 신규차량 출시에 따른 물량확대와 납품가격 재조정뿐 아니라, 신규 고객사의 차량 출시와 중국 Joint-Venture 법인의 생산확대가 예정되어 있다. 이를 통해 상반기 부진을 만회하는 실적개선이 예상되며 연간 가이던스 달성도 가능할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 13,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 17,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 14,794 | 17,000 | 12,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180621 | 매수(유지) | 17,000 | | 20180327 | 매수(유지) | 17,000 | | 20170821 | 매수(유지) | 14,500 | | 20170711 | 매수(유지) | 13,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180621 | SK증권 | 매수(유지) | 17,000 | | 20180615 | 흥국증권 | BUY(유지) | 14,000 | | 20180530 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 17,000 | | 20180530 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 14,000 |
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