키움증권에서 21일 삼성전자(005930)에 대해 "3Q18 영업이익 17.8조원, 사상 최대치 경신"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다.
키움증권 박유악 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
키움증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "SK하이닉스는 1xnm DRAM의 수율 개선이 예상 대비 더디게 진행되고 있고, Micron 역시 연초 발생된 가스 누출 사고와 Fab15의 공정 최적화 지연으로 인해 예상 대비 낮은 공급 증가율을 기록할 것으로 보인다. DRAM의 유통재고도 일부 Server 고객을 제외하면 Healthy한 수준으로 파악되어, 연중 DRAM의 가격 강세가 지속될 것이라고 판단한다"라고 분석했다.
또한 키움증권에서 "NAND는 가격 하락율 보다 더욱 큰 폭의 출하량 증가가 예상된다. NAND 가격 급등으로 감소했던 SSD향 NAND의 Bit Growth가 '18년 ~ '19년에는 평균 +70%YoY의 고성장 구간으로 재진입 할 것이기 때문이다. 삼성전자의 NAND 영업이익도 '19년 17.3조원(+9%YoY)으로 성장세가 지속될 것이다"라고 밝혔다.
한편 "3Q18 반도체 부문 영업이익은 14.4조원(+14%QoQ)으로 시장 기대치를 상회하고, OLED 부문의 영업이익도 1.2조원 (+380%QoQ)으로 크게 개선될 것이라고 판단한다. IM과 VD 부문은 판매 둔화를 마케팅 비용 축소 등으로 상쇄시키며 안정적인 실적을 기록할 것이다. 업종 Top Pick으로 매수 추천한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 3,800,000원까지 높아졌다가 2018년5월 68,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 68,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 1,269,500 | 3,800,000 | 60,000 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 68,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 94.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,800,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180621 | BUY(MAINTAIN) | 68,000 | | 20180529 | 매수(유지) | 68,000 | | 20180409 | 매수(유지) | 3,400,000 | | 20180307 | BUY(MAINTAIN) | 3,400,000 | | 20180201 | 매수(유지) | 3,400,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180621 | 키움증권 | BUY(MAINTAIN) | 68,000 | | 20180620 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 64,000 | | 20180620 | 현대차투자증권 | BUY | 63,000 | | 20180614 | 삼성증권 | 매수 | 67,000 |
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