미래에셋대우에서 22일 만도(204320)에 대해 "하반기 주가 회복 가능 "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다.
미래에셋대우 박인우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 만도(204320)에 대해 "본격적인 주가 하락은 연초 발표한 사업계획에서 비롯됐다. 지난해 말 커졌던 기대와 달리 올해 매출 5% YoY 성장, OPM 4.5% 목표는 투자자들에게 큰 실망감을 주었다. 수익 기여가 가장 높은 중국 사업에서 수익성 악화 요인이 발생하다 보니 어쩔 수가 없는 상황이다. 그나마 중국 로컬 고객들로의 납품은 양호해 이 정도다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "결국 주가 반등을 꾀하기 위해서는 우선 최악의 상황에서도 지킬 수 있는 수익성(OPM) 수준과 향후 개선 여지에 대한 확신이 필요해 보인다. 우리는 만도의 중국 사업 경영 환경이 올해(특히상반기)가 최악으로 판단하는데, 올해 상반기 만도의 OPM은 3.8%를 기록할 것으로 예상한다"라고 밝혔다.
한편 " 하반기에는 더디지만 개선되는 현대기아차 중국 판매와 가동률 상승, 만도의 미국 매출 개선(GM, Ford로 신규 납품 시작)으로 수익성이 회복돼 연간 만도의 OPM은 4.3%를 기록할 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 350,000원까지 높아졌다가 2018년2월 280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 51,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 175,350 | 340,000 | 45,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 51,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 70.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180622 | 매수 | 51,000 | | 20180213 | 매수(상향) | 280,000 | | 20180110 | TRADING BUY | 340,000 | | 20171030 | TRADING BUY(하향) | 350,000 | | 20170728 | 매수(유지) | 290,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180622 | 미래에셋대우 | 매수 | 51,000 | | 20180620 | NH투자증권 | BUY(유지) | 52,000 | | 20180615 | DB금융투자 | BUY(유지) | 56,000 | | 20180614 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 57,000 |
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