신한금융투자에서 22일 삼성생명(032830)에 대해 "전자 지분 매각에 대한 고찰"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.
신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 삼성생명(032830)에 대해 "최근 주가 하락 요인: 1) 배당 계획 발표 부재, 2) 매각 차익 효율성 우려, 3) 규제 강화 삼성전자 지분 0.34% 매각 이후 주가는 8.1% 하락했다. 시장 수익률은 5.1% 하회했다. 1) 주주 가치 제고 방안 발표의 부재, 2) 매각 차익의 효율성 극대화 가능 여부에 대한 우려, 3) 지속되는 보험업종 규제 강화 때문이다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "운용자산으로 편입될 매각차익은 8,157억원이다(법인세 27.5% 제외). 소멸된 전자 배당수익(연간 325억원, 수익률 3.1%)을 메꾸기 위한 신규 자산의 기대 수익률은 4.0%다. 신규투자이원 3.6% 감안시 공격적인 운용이 요구된다. 추가적인 전자 지분 매각시 경상 이익 체력 감소가 후행될 개연성이 존재한다"라고 밝혔다.
한편 "과거 삼성카드의 에버랜드 지분 100% 매각 당시 지금과 유사한 사유로 모멘텀이 부재했던 점을 감안하면 단기적 주가 측면에서 전자 지분 매각은 부담스러운 이벤트로 작용할 가능성은 존재한다. 다만 K-ICS 도입시 보유 주식의 위험계수가 증가하기 때문에 자본 규제에 대한 부담을 덜어줄 수 있을 전망이다. 전자 지분 매각에 대해 중장기적으로 긍정적인 시각을 유지한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 160,000원이 고점으로, 반대로 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 135,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 154,353 | 168,000 | 135,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 135,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 168,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180622 | 매수(유지) | 135,000 | | 20180531 | 매수(유지) | 160,000 | | 20180514 | 매수(유지) | 160,000 | | 20180409 | 매수 | 160,000 | | 20180223 | 매수(유지) | 160,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180622 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 135,000 | | 20180622 | 현대차투자증권 | BUY | 157,000 | | 20180604 | 메리츠종금증권 | 매수 | 163,000 | | 20180604 | 키움증권 | 매수(유지) | 165,000 |
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