[ET투자뉴스]에스엘, "본격적인 회복은 하…" BUY(유지)-DB금융투자

DB금융투자에서 22일 에스엘(005850)에 대해 "본격적인 회복은 하반기 이후"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다. DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing DB금융투자에서 에스엘(005850)에 대해 "1Q18까지 에스엘 북미 법인의 매출 역성장이 지속되고 있다. 북미 법인의 매출 역성장은 주요 고객사인 GM과 현대기아차의 생산량 감소 때문으로, 북미 법인의 매출 감소는 램프 부문의 실적 부진으로 연결되며 동사는 1Q18에 영업적자를 기록했다"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "2Q18까지 GM향 공급 물량의 증가에도 불구하고 현대기아차의 생산량 감소로 북미 법인의 매출 역성장이 지속될 것으로 예상된다. 이에 따라 2Q18 동사의 영업이익은 139억원(-15.3%YoY, 흑자전환QoQ)으로 전년 동기 대비 부진하겠지만 낮아진 시장기대치(106억원)는 상회할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "목표 주가 하향에도 불구하고 동사의 투자의견을 BUY로 유지한다. 이는 하반기 이후 램프 법인의 실적 반등으로 점진적인 실적 회복이 기대되기 때문이다. Full LED 램프의 적용으로 ASP가 높은 싼타페 신차의 생산으로 동사 램프부문의 ASP역시 증가할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년12월 30,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 25,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	NEUTRAL
목표주가	24,583	26,000	23,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180622 BUY(유지) 25,000 20171227 매수(유지) 30,000 20170620 매수(유지) 27,500 20170523 매수(유지) 25,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180622 DB금융투자 BUY(유지) 25,000 20180531 한화투자증권 매수(유지) 24,000 20180528 이베스트투자증권 BUY(MAINTAIN) 26,000 20180521 삼성증권 매수 26,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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