신한금융투자에서 26일 만도(204320)에 대해 "신뢰 회복의 기점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.
신한금융투자 정용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 만도(204320)에 대해 "17년부터 중국 매출 중 로컬업체 비중이 50%를 상회하고 있다. 국내 완성차 비중은 30% 중반이다. 기존 로컬업체의 수익성이 낮았기 때문에 고객 다각화의 성과가 저평가 받았으나 2분기 실적 개선시 재평가가 가능하다. 2분기 매출 1.5조원(+8.0%), 영업이익 600억원(+8.6%)으로 전망한다. 2분기에 일회성 요인이 없다면 실제 영업이익은 추정치 대비 10% 이상 상회할 수 있다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "국내 대형 부품사 중 이익에서 중국 비중이 가장 크다. 통상 70~80% 수준으로 추정하고 있다. 중국에 대한 노이즈가 생길 때 변동성이 크다. 하지만 2분기 실적을 기점으로 반전될 수 있다. 고객 다각화를 통한 수익성의 질적 개선을 확인할 수 있기 때문이다"라고 밝혔다.
한편 "투자의견 매수를 유지한다. 당사 괴리율 정책에 따랐다. 투자 포인트는 기존과 동일하다. 1) 12개월 선행 실적 기준 PER 8.5배로 저평가됐고, 2) 신규 제품(ADAS)의 성장세가 올해도 +25.8%로 양호하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 375,000원이 고점으로, 반대로 310,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 53,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 162,500 | 340,000 | 45,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 67.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180626 | 매수(유지) | 53,000 | | 20180427 | 매수(유지) | 310,000 | | 20180413 | 매수 | 340,000 | | 20180207 | 매수(유지) | 375,000 | | 20171128 | 매수(유지) | 375,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180626 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 53,000 | | 20180622 | 미래에셋대우 | 매수 | 51,000 | | 20180620 | NH투자증권 | BUY(유지) | 52,000 | | 20180615 | DB금융투자 | BUY(유지) | 56,000 |
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