한화투자증권에서 27일 KT&G(033780)에 대해 "하반기, 성장 지점 공략"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 142,000원을 내놓았다.
한화투자증권 최선미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한화투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "인도네시아는 중국(2017년, 전체 담배 소비량의 43.5%)에 이어 전 세계에서 두번째로 많이 담배를 소비(5.6%)하며, 아시아 국가 중 유일하게 WHO FCTC를 비준하지 않아 판촉 활동이 자유롭다. 인도네시아는 스페셜티SKM(SKM_LTLN, SKM_FF)에 대한 수요가 확대되고 있는 추세에 놓여있으며, KT&G는 Trisakti를 통해 2016년 시장에 최초로 캡슐형 크레텍 담배를 출시해 동 시장을 공략, Modern Trade 채널 중심으로 점유율 확대에 나서고 있다"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "2018년 Trisakti 법인의 매출액은 1531억원(YoY +30.0%)수준까지 성장할 것으로 기대되는 바, 해외수출 감소분을 상쇄하며 해외 매출 정상화 및 성장에 기여할 것으로 전망한다"라고 밝혔다.
한편 "3Q18을 기점으로 BEP 생산량(월 2억개비)을 넘어섬에 따라 국내 담배 ASP 개선이 예상되고, PMI의 차기 위험저감 담배제품 라인업을 고려할 시, KT&G 역시 궐련형 전자담배(Heat-not-burn) 외에도 Vapor type 등 신규 전자 담배 라인업 확장과 함께 대체 담배(Alternative Cigarette) 시장 성장에 대응해 나갈 수 있을 것으로 기대한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2018년1월 156,000원까지 높아졌다가 2018년2월 142,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 142,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 131,529 | 146,000 | 110,000 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 142,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180627 | BUY(유지) | 142,000 | | 20180511 | 매수(유지) | 142,000 | | 20180202 | 매수 | 142,000 | | 20180110 | 매수(신규) | 156,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180627 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 142,000 | | 20180625 | 미래에셋대우 | 매수 | 135,000 | | 20180615 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 146,000 | | 20180608 | DB금융투자 | 매수(유지) | 135,000 |
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