이베스트투자증권에서 28일 현대해상(001450)에 대해 "위험손해율 하락이 관건, 올해 가이던스 가능할 전망"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 박혜진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 현대해상(001450)에 대해 "당 분기 순이익은 1,308억원(YoY -21.5%, QoQ+23.4%) 전망한다. 동사는 지난해 장기위험손해율 하락에 힘입어 분기 최대실적을 기록하였다. 실손보험 요율조정(보험료 상승)이 지속적으로 있었고 지난 2분기 발생손해액이 1,700억원대를 하회하며 이례적으로 적기도 했다. 그런 기저효과로 인해 당 분기 손해율은 추세적 상승이라기 보다 정상화라고 볼 수 있다"라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 "자동차보험 역시 지난해 손해율이 77%까지 떨어져 당 분기 상승이 불가피하다. 뿐만 아니라 지난해 8월 개인용, 업무용 차량에 대해 보험료를 1.5%인하한 것도 영향을 미칠 것이다. 사업비율은 GA경쟁이 소강되었다고는 하나 베이스 자체는 높아진 것으로 추정된다. 지난 1분기 치아보험 출시에 따른 보장성 인보험 매출호조로 사업비가 증가하였는데 당 분기는 경상적 수준으로 회귀할 것이다"라고 밝혔다.
한편 "2015년부터 2018년 동사의 가이던스를 적용한 4년간 연평균 순이익 성장률은 24.6%다. 동사는 특히 '15-'16에 괄목할 만한 성장을 보여줬다. 하지만 업종 상황이 성장률 둔화가 불가피하다. 향후 3년간 순이익 증가율은 4%수준에 머물 것으로 예상된다. 이익은 확실히 한 단계 상승하였지만 신상품 출시를 비롯하여 업계 전체적으로 모멘텀이 부족하다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 48,207 | 55,000 | 40,000 |
| 오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180628 | BUY (MAINTAIN) | 55,000 | | 20180305 | 매수(신규) | 55,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180628 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 55,000 | | 20180604 | 메리츠종금증권 | 매수 | 52,000 | | 20180601 | 미래에셋대우 | 매수 | 45,000 | | 20180531 | 한화투자증권 | 매수(유지) | 50,000 |
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