DB금융투자에서 2일 한국콜마(161890)에 대해 "예상된 수순, 길게 봐야 하는 시기"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 93,000원을 내놓았다.
DB금융투자 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 한국콜마(161890)에 대해 "지난주 제3자배정 유상증자를 공시했고, 대상은 최대주주 한국콜마홀딩스이다. 발행규모는 1,000억원(현 시가총액의 6%)으로 예상보다 작은 규모이며, 조달된 자금은 차입금 상환에 쓰일 예정이다. 대상이 대주주이고, 1년간 보호예수 조치로 유통시장에 부정적 영향을 줄 가능성은 낮아 보인다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 " CJ헬스케어 인수와 관련한 이자비용 충당을 위한 조치의 일환으로 사실상 예측 가능한 이벤트였을 수 있다. 총 인수자금 1조 3천억원 중에 9,400억원을 외부 차입금으로 조달했고, 따라서 EBITDA 대비 순차입금 비율이 5배 이상 증가하면서 재무 안정성이 크게 저하되었기 때문이다"라고 밝혔다.
한편 "CJ헬스케어 순익의 대부분이 이자비용으로 나가 순익 연결 효과는 크지 않지만 일단은 (+)효과일 것으로 전망된다. 다만 이러한 관심을 선반영해서 최근 주가가 목표주가에 근접할 만큼 상승했고, 업사이드 여력은 향후 자회사 실적을 보고 판단해야 할 것으로 보여 잠시 투자의견을 HOLD로 하향한다. 단기 이벤트에 의한 주가 변동성이 커질 수 있어 주의가 필요하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년7월 100,000원까지 높아졌다가 2017년8월 93,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 93,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 96,818 | 105,000 | 90,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 93,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 바로투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180702 | HOLD(하향) | 93,000 | | 20180504 | 매수(유지) | 93,000 | | 20180221 | 매수(유지) | 93,000 | | 20180111 | 매수(유지) | 93,000 | | 20171121 | 매수(유지) | 93,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180702 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 90,000 | | 20180702 | DB금융투자 | HOLD(하향) | 93,000 | | 20180702 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 105,000 | | 20180702 | 유안타증권 | BUY (M) | 93,000 |
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