대신증권에서 2일 제이콘텐트리(036420)에 대해 "흐름을 잘 읽은 공격적 투자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,200원을 내놓았다.
대신증권 김회재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 제이콘텐트리(036420)에 대해 "모집금액의 32%인 512억원은 드라마 편성 확대 및 텐트폴 작품 투자에 사용. 20%인 330억원은 드라마 IP 확보 및 작가, 제작사 투자에 사용하고, 9%인 150억원은 국내외 유통망 확대를 위한 OTT 플랫폼 인수에 사용하는 등, 992억원, 61%를 드라마 사업에 투자"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "드라마 사업 확대는 매우 적절한 시점에 내려진 결정이라고 판단. JTBC는 2017년에 흑자 전환. 흑자폭 확대를 위해서는, 광고수익에 직접적인 영향을 주는 드라마 편성 확대 필요. 연평균 7편 수준의 드라마 편성은 2018년에 12편, 2019년 14편, 2020년 15편 전망. 유상증자를 통해, 당사 기존 추정 대비 연간 1편씩 추가 편성 가능"라고 밝혔다.
한편 "메가박스가 배급한 영화도 최근 3년 CAGR 104%의 관객수 증가율을 보이고 있고, 메가박스는 대형 직영점 확대를 통해 시장을 상회하는 성장을 보여주고 있기 때문에, 영화 투자/배급 확대도 적절한 시점에 내려진 결정이라고 판단"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 6,500원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 9,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 8,200원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY (U) | TRADING BUY(하향) |
| 목표주가 | 9,214 | 12,000 | 8,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 8,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY (U)'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180702 | BUY | 8,200 | | 20180612 | 매수(유지) | 9,000 | | 20180524 | 매수(유지) | 9,000 | | 20180515 | 매수(유지) | 9,000 | | 20180219 | 매수(유지) | 6,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180702 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 9,500 | | 20180702 | 대신증권 | BUY | 8,200 | | 20180702 | 유안타증권 | STRONG BUY (U) | 12,000 | | 20180702 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 8,000 |
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