IBK투자증권에서 4일 엔에스쇼핑(138250)에 대해 "안정적인 외형성장에도 송출수수료 부담 확대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.
IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
IBK투자증권에서 엔에스쇼핑(138250)에 대해 "엔에스쇼핑은 최근 T커머스 채널로 확대를 통해 식품위주의 MD구성을 벗어나 패션, 이미용, 생활용품 등의 고마진 카테고리로 프로덕트 믹스가 다양해짐. 반면에 상장 Big3 역시 2018년은 과도한 프로모션 경쟁에서 벗어나 신규MD를 통한 핵심 PB를 통한 경쟁이 강화됨"라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 "한편 동사의 2018년 전사송출수수료 계획은 전년대비 약 10% 인상되는 1,250억원 수준였음. 그러나 2017년에 이어 IPTV내 T커머스 업체들의 과도한 채널 경쟁이 이어지며 동사와의 채널 경쟁이 심화되고 있어. 연간 송출수수료 1,250억원의 보수적 가이던스는 현실적 비용이 될 것으로 예상됨."라고 밝혔다.
한편 "동사의 주가는 본업보다 하림홀딩스의 부동산 투자와 사업다각화를 위한 자금 조달에 집중되고 있어 구체적인 밸류에이션의 회복은 제한적으로 목표주가는 18,000원으로 하향함. 그럼에도 2018년에는 홈쇼핑 본업에 있어서는 1) 식품 판매를 중심으로 고마진 카테고리 확대 2) 모바일 매출 강화(+18%) 3) T커머스를 통한 상품믹스 확대로 안정적인 성장세를 이어갈 전망으로 매수의견을 유지함"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 21,500 | 25,000 | 18,000 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180704 | 매수 | 18,000 | | 20180208 | 매수(유지) | 21,000 | | 20171109 | 매수(유지) | 21,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180704 | IBK투자증권 | 매수 | 18,000 | | 20180529 | 신영증권 | 매수 | 25,000 |
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