이베스트투자증권에서 5일 풍산(103140)에 대해 "미국, 중동 방산 수출이 Key "라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 정하늘 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY (MAINTAIN)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 풍산(103140)에 대해 "한국무역협회에 집계한 탄약류 수출 규모 중 풍산의 주요 수출시장인 미국과 중동, 아시아, 유럽의 규모는 2017년 4/4분기를 고점으로 감소한 바 있다. 이와 동시에 시스템화되어 있는 미국의 스포츠 탄약시장과 달리 중동 지역의 방산 수출의 비용통제가 불안정하므로 방산 수출부문의 매출 증가가 이익 개선으로 이어지기는 어렵다고 판단한다"라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 "안정적 이익으로 반영되는 미국向 탄약류 수출이 단기간 내 개선되기 어렵다는 점을 고려해 목표 P/B를 하향 조정했다. 향후 글로벌 경기 개선으로 전기동 가격에 따라 밸류에이션 조정이 가능하다고 판단한다. 한편 2018년 매출액과 영업이익은 각각 3.2조 원과 2,490억 원으로 전망한다"라고 밝혔다.
한편 "2017년 미국 대선 전 급증했던 탄약 수입 이후 여전히 미국向 탄약류 수출은 지지부진하다. 결국 미국의 수요개선, 그리고 주요 수출처로 떠오르는 중동과 터키 등 유럽시장에 대한 방산 수출의 비용 통제가 하반기, 그리고 향후 동사에 가장 중요한 요인이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 62,000원이 고점으로, 반대로 49,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 44,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 51,800 | 60,000 | 44,000 |
| 오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180705 | BUY (MAINTAIN) | 44,000 | | 20180410 | BUY(INITIATE) | 54,000 | | 20171106 | 매수(유지) | 62,000 | | 20171030 | 매수(유지) | 62,000 | | 20170926 | 매수(유지) | 60,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180705 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 44,000 | | 20180705 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 51,000 | | 20180704 | 유안타증권 | BUY(M) | 51,000 | | 20180621 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 55,000 |
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