KB증권에서 5일 한섬(020000)에 대해 "2분기 실적 우려는 기우, 하반기 모멘텀을 잡을 수 있는 기회"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.
KB증권 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 한섬(020000)에 대해 "SK네트웍스 패션 부문은 비효율 매장 구조조정으로 인해 낮은 매출액 성장 (+0.5% YoY)이 나타날 것으로 예상되나, 이익 측면에서는 ① 과거 실적 부진의 원인인 국내 브랜드 (오브제 등)의 리뉴얼 효과를 통한 정상가 판매율 상승 및 효율화 (수량 관리, 원단/원부자재 구매처 통합 등), ② 중국 법인 철수를 통해 전년동기대비 20억원 가량 손익 개선이 이루어질 전망이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "이익의 질이 높은 본사의 기존 브랜드 (타임 등) 성장률이 높은 한 자릿수 수준으로 견조하게 나타날 것으로 예상되는 점, 그리고 40% 이익률에 달하는 온라인 자체몰 고성장 (+70% YoY)을 통해 체질개선이 본사 실적에 이익 기여 및 성장 (+14.9% YoY)을 견인할 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "한섬의 최근 종가기준 12개월 fwd. PER은 11.1배 수준으로 나타난다. 국내 의류 브랜드 Peer 대비 밸류에이션 프리미엄으로 작용하는 요소인 이익 턴어라운드에 대한 기대감은 유효하다고 판단한다. 본업 및 SK네트웍스 패션 부문에 대한 실적 정상화가 이루어지면, 신규 사업 및 글로벌 진출에 대한 검토가 가속화될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 42,000원이 고점으로, 반대로 39,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 45,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 43,200 | 47,000 | 38,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180705 | BUY(유지) | 45,000 | | 20180518 | 매수(유지) | 42,000 | | 20180511 | 매수(유지) | 42,000 | | 20180416 | 매수(유지) | 39,000 | | 20180209 | 매수(유지) | 39,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180705 | KB증권 | BUY(유지) | 45,000 | | 20180704 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 43,000 | | 20180614 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 47,000 | | 20180612 | 대신증권 | 매수(유지) | 44,000 |
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