[ET투자뉴스]대한항공, "시장 기대보다 부진…" 매수(유지)-한국투자증권

한국투자증권에서 5일 대한항공(003490)에 대해 "시장 기대보다 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다. 한국투자증권 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 한국투자증권에서 대한항공(003490)에 대해 "2분기 항공사들의 실적은 모두 부진했다. 원가부담이 비수기 계절성과 맞물려 시장 기대치에 왜곡이 커진 점이 항공주 투자를 어렵게 하고 있다. 다만 여객수요는 여전히 견고했다. 대한항공의 4~5월 국제선 여객수는 전년대비 11% 늘었다. 4분기 반등 이후 매분기 증가폭이 커지고 있다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "2분기 매출액과 영업이익을 각각 3조 713억원, 1,317억원으로 추정한다. 매출액은 전년동기대비 6% 늘어나나 영업이익은 24% 줄어드는 것이다. 유가 상승과 일회성 비용의 반영으로 영업이익은 시장 컨센서스(1,635억원)를 19% 하회할 전망이다"라고 밝혔다. 한편 "여객수요의 강세는 구조적이며, 대한항공의 국제선 실적은 바닥을 지났다는 점에서 ‘매수’ 의견을 유지한다. 3분기 실적은 일회성 인건비에서 자유로운 만큼 성수기 효과가 온전히 나타날 것이다. 양호한 현금흐름과 투자 축소기조에 비추어 재무구조는 금리인상 부담 속에서도 꾸준히 개선될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	76,600	520,000	39,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 49.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180705 매수(유지) 39,000 20180530 매수(유지) 44,000 20180516 매수(유지) 44,000 20180425 매수(유지) 44,000 20180321 매수(유지) 44,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180705 한국투자증권 매수(유지) 39,000 20180702 미래에셋대우 매수 39,000 20180628 유진투자증권 BUY(유지) 41,000 20180626 현대차투자증권 BUY 520,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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