[ET투자뉴스]제주항공_외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 5일 오후 2시50분 현재 전일대비 2.94% 하락하면서 41,200원을 기록하고 있는 제주항공은 지난 1개월간 17.76% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 제주항공의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 제주항공의 위험을 고려한 수익률은 -5.9를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 운수창고업업종의 위험대비수익률 -8.2보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 제주항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
진에어	3.6%	-23.2%	-6.4
제주항공	3.0%	-17.8%	-5.9
현대상선	3.0%	-19.3%	-6.4
아시아나항공	2.4%	-17.0%	-7.0
팬오션	2.3%	-10.5%	-4.5
코스피	0.8%	-8.0%	-10.0
운수창고업	1.5%	-12.3%	-8.2

관련종목들은 상승 우위, 운수창고업업종 -0.54%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수창고업업종은 0.54% 하락하고 있다.

현대상선	4,625원 ▼155(-3.24%)	진에어	23,950원 ▲1300(+5.74%)
팬오션	4,670원 ▲90(+1.97%)	아시아나항공	4,120원 ▲105(+2.62%)

증권사 목표주가 60,800원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 제주항공의 평균 목표주가는 60,800원이다. 현재 주가는 41,200원으로 19,600원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 62000 에널리스트가 " 악재 속 재개될 반등의 모멘텀, 영업이익은 159억원(-1.9% YoY) 으로 당사 기존 추정치(209억원) 및 시장 기대치(201억원)를 하회할 것으로 예상된다. 이익 부진의 이유는 1) 항공유가 상승에 따른 유류비 증가(47.6% YoY)가 직접적인 요인이다. 비용이 증가하는 가운데 2) 유류할증료 부과 효과 이연과 3) 2017년 5월 연휴에 따른 단가 상승 이후 나타난 기저(基底)효과로, 국제선 및 국내선 단가가 각각 -3.0%, -1.0% 하락하며 비용증가분을 충분히 상쇄하지 못한 것으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 62,000원을 제시했고, 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 연간 이익 모멘텀 기대는 유효, 2분기 적용 항공유 평균 가격은 전년동기비 34.3% 상승하였고 이에 따른 유류비 증가만 250억원 이상일 것임. 지난 1분기는 유류비 상승 폭(전년동기비 +161억원)을 유류할증료 부과와 타이트한 수급에 따른 운임 인상을 통해 상쇄할 수 있었음.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 63,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.21%로 업종평균 상회. PER은 13.59로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.06으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 제주항공은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	제주항공	팬오션	진에어	아시아나항공	현대상선
ROE	22.5	2.6	-	-6.6	-225.7
PER	13.6	37.2	-	-	-
PBR	3.1	1.0	2.6	0.7	2.0
기준년월	2018년3월	2018년3월		2018년3월	2018년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 6월29일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 84,415주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 377,433주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 461,848주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 최근 한달간 제주항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.41%, 외국인 22.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.41%를 보였으며 외국인은 22.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.95%로 가장 높았고, 기관이 34.26%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.77%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 47,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 47,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 47,800원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 49,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 47,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 47,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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