삼성증권에서 9일 대한항공(003490)에 대해 "다운사이드 보다는 업사이드를 바라볼 때"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다.
삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 68.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 대한항공(003490)에 대해 "2Q18 매출액은 전년 동기 대비 8% 증가한 3.14조원을 기록할 것으로 보이나, 영업이익은 37% 감소한 1,094억원을 기록하여 시장 기대치를 하회할 것으로 전망. 영업이익 하회의 주된 원인은 항공 유가 급등과 2Q17 장기 연휴에 따른 Yield 부분 역기저 효과 때문"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "비용 측면에서는 유가 급등으로 (2Q18 평균 $83.9/배럴, +38.2% y-y) 유류비가 전년 동기 대비 1,900억 (+30.8% y-y)가량 증가할 것으로 예상. 한편 영업외 단에서 최근 원달러 환율 급등으로 (1Q18E 1,063.5원 vs 2Q18E 1,109원) 인한 외화환산 손실 발생으로 (3,700억 추정) 순손실을 기록할 것으로 예상"라고 밝혔다.
한편 "1) 하반기 JV를 통한 미주 노선 경쟁력 제고 및 아시아 향 환승 수요 흡수에 따른 실적 개선이 기대 되고, 2) 고수익 중국 노선 또한 한반도 지정학적 리스크 해소 기조 속에서 차츰 정상화될 것으로 전망 되며, 3) 최근 주가 급락으로 Valuation 메리트까지 제고 되었기 때문"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 40,000원까지 내려갔다가 2018년1월 51,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 47,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 76,333 | 520,000 | 39,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 38.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180709 | BUY | 47,000 | | 20180516 | 매수 | 51,000 | | 20180404 | 매수 | 51,000 | | 20180209 | 매수 | 51,000 | | 20180124 | 매수 | 51,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180709 | 삼성증권 | BUY | 47,000 | | 20180705 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 39,000 | | 20180702 | 미래에셋대우 | 매수 | 39,000 | | 20180628 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 41,000 |
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